Derivativos

O que é um Derivativo?

Um derivativo é um valor mobiliário baseado em um ativo subjacente. Os derivativos são geralmente chamados de contratos, pois é preciso que as partes do acordo cumpram com os termos específicos relevantes à negociação.

Existem dois tipos principais de contratos derivativos:

• Compromissos a termo (p.ex., futuros);
• Créditos contingentes (p. ex., opções).

O valor do derivativo depende indiretamente das flutuações de preço do ativo que lastreia o contrato. Os derivativos são geralmente usados para proteger posições estabelecidas, reduzir a exposição ao risco das flutuações de preço e por pura especulação.

O que são Contratos Futuros?

Um contrato futuro é um compromisso a termo entre um comprador e um vendedor que envolve o intercâmbio de um ativo específico padronizado em determinado momento no futuro a um preço específico. Os contratos futuros são geralmente criados para um ativo padronizado, como um título governamental, moeda ou commodity.

Esses contratos são comprados e vendidos em bolsas de valores, geralmente por especuladores sem qualquer intenção de obter ou realizar a entrega do ativo. Em vez disso, os especuladores entram e saem das posições antes de o contrato expirar, na esperança de lucrar com as mudanças nas expectativas do mercado do ativo subjacente.

Entre outros fatores, as mudanças de preço são resultado das condições econômicas, climáticas, políticas ou da gestão das empresas. Se o contrato for mantido até a expiração, o vendedor deverá entregar o ativo subjacente ao comprador ao preço acordado.

Contratos a termo

O contrato a termo é a versão de um contrato futuro no mercado de balcão. Os contratos a termo não são negociados em uma bolsa. Seus termos são determinados pelas partes no acordo.

Os swaps de taxa de juros são contratos derivativos de compromissos a termo entre duas partes, geralmente um banco e uma empresa. As duas partes elaboram os termos do contrato, que não é padronizado e não é negociado em uma bolsa de valores.

As partes podem personalizar o acordo da forma como quiserem, inclusive a frequência dos pagamentos, o período do empréstimo e a quantia principal. O princípio do swap é chamado de “quantia nocional” pois nunca é intercambiada. É usada apenas para calcular os pagamentos.

Em Londres, por exemplo, a taxa flutuante no acordo está geralmente vinculada a uma taxa interbancária de um, três ou seis meses.

Contratos de opções

Um contrato de opção oferece ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo-objeto a um preço específico em uma determinada data. Uma opção de compra (call) é um contrato que garante ao comprador o direito de adquirir o ativo-objeto; já uma opção de venda (put) concede ao comprador o direito de vender um ativo-objeto. Do outro lado da opção está o vendedor do contrato, também conhecido como “lançador”, pois é a parte que cria o acordo.

O lançador da opção concorda em cumprir com o acordo ao preço de exercício (strike), que é o valor pelo qual o contrato pode ser adquirido ou vendido, se e quando o titular da opção exercer seu direito de compra ou venda. A “expiração” do contrato é a data em que o comprador da opção pode exercitar seu diretor de comprar ou vender.

Títulos com garantias hipotecarias

O título com garantia hipotecaria (MBS, na sigla em inglês) é outro tipo de derivativo. Um MBS realiza pagamentos aos investidores a partir dos pagamentos de um grupo de mutuários de hipotecas residenciais. Cada MBS é composto por diversos empréstimos de compradores de residências, que foram criados originalmente de forma individual e depois vendidos a outras companhias que agrupou os empréstimos para vender como ações aos investidores.

Cada grupo de empréstimos possui características similares, como termos e risco. Uma agência de classificação de crédito credenciada deve conceder ao ativo uma das suas maiores classificações, e os empréstimos originais devem ter sido originados de uma instituição financeira regulada e autorizada.

O instrumento MBS expande a quantia de capital disponível para adquirentes de residências ao permitir que os investidores emprestem seus fundos a mutuários residenciais sem fazer um empréstimo a cada indivíduo. Do ponto de vista do investidor, um MBS fornece aos investidores institucionais um rendimento maior do que poderia ser obtido através de títulos do tesouro ou debêntures. Também é possível obter diversificação, mas seu risco é maior do que a dos ativos mais convencionais.

Encontrando informações sobre Derivativos no Investing.com

A cobertura de derivativos está disponível em uma variedade de páginas do Investing.com. A página de cada ação no site fornece um link para uma página de opções com preços de puts e calls, p.ex.:, Alphabet (NASDAQ:GOOGL).

A página de opções de câmbio fornece informações sobre preços e modelagem detalhada para moedas. A atividade do mercado para contratos futuros está disponível nas páginas de Commodities e Futuros Financeiros.