Analistas do Bank of America afirmaram ter detectado um risco potencial de que as ordens de stop-loss do Commodity Trading Advisor (CTA) possam afetar os investimentos comprados no S&P 500 e no NASDAQ-100 se o atual movimento de queda persistir.
Ambos os índices de ações reverteram os ganhos de segunda-feira e continuaram a cair, levando o S&P 500 a experimentar seu primeiro declínio de 2% desde 23 de fevereiro. O Bank of America interpreta isso como uma indicação de que os CTAs podem estar diminuindo seus investimentos longos nesses índices de ações para controlar as perdas financeiras.
No entanto, é importante observar que os CTAs empregam diversas estratégias para gerenciar riscos, e os movimentos ascendentes de preços em andamento para o S&P 500 e o NASDAQ-100 sugerem que alguns CTAs que seguem essas tendências podem não mudar seus investimentos, como mostrado pela queda adicional do principal índice CTA na quinta-feira e subsequente aumento na sexta-feira, de acordo com os analistas.
"Os CTAs que continuam a manter investimentos comprados no NASDAQ-100 podem começar a vendê-los gradualmente na próxima semana, especialmente porque o movimento de preços desse índice vem caindo drasticamente", mencionaram.
Em contraste, o índice Russell 2000, que se concentra em empresas menores, aumentou mais 3% esta semana, continuando a tendência de investir em ações de pequena capitalização.
O modelo preditivo dos analistas mostra que os CTAs ainda podem ter a oportunidade de aumentar seus investimentos comprados no índice de pequena capitalização. Por outro lado, eles preveem que os investidores que seguem tendências provavelmente diminuirão seus investimentos comprados no Nikkei 225 do Japão e no EURO STOXX 50 na Europa.
No mercado de câmbio, embora o modelo atualmente tenha uma postura neutra em relação ao euro (EUR) e esteja aguardando um pico significativo antes de entrar, é possível que alguns CTAs já tenham começado a adquirir posições compradas na moeda.
Para outras moedas, o modelo recentemente parou de recomendar posições compradas no dólar australiano (AUD) e sugere que os CTAs podem persistir em fechar posições vendidas no peso mexicano (MXN) e aumentar suas já significativas posições compradas na libra esterlina (GBP).
"No setor de commodities, prevemos que os investidores que seguem tendências reduzirão as posições compradas em petróleo bruto e aumentarão rapidamente as posições vendidas em alumínio", concluíram os analistas.
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