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O anúncio do programa político do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) criou frisson na Faria Lima. |
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 Fonte: Valor Econômico.
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É claro, o programa político é o mesmo que já não deu certo diversas vezes no Brasil e nos governos do PT. Mas eles não deram nenhum sinal de que aprenderam. Como preparar seu portfólio para as eleições?Depende da política econômica a ser adotada pelo novo presidente. Lula propõe a mesma cartilha das últimas décadas do PT (apesar de ter feito o oposto em seu 1º mandato) e o atual presidente Jair Bolsonaro (PL) ainda não dá sinais claros de como será sua política econômica. Mas podemos imaginar, nos baseando na história: |
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De acordo com o que foi exposto acima, chegaríamos a decisões óbvias: No Governo Lula: fuja de estatais, compre consumo, fuja do agro e invista nos amigos do governo. No Governo Bolsonaro: compre agro e estatais, fuja do varejo e consumo, compre concessionárias e infraestrutura. Será que seria inteligente mudar seu portfólio tentando acertar "ganhadores" e "perdedores"? LEIA MAIS: Lula ou Bolsonaro: Quem o Mercado Prefere? Vejamos… Como o Ibovespa se comporta em eleições?Todo investidor tenta "prever o futuro" (eu tento evitar, mas também faço isso um pouco). Este estudo da XP (SA:XPBR31) deixa claro como pouco importam as eleições para a bolsa. |
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Quase sempre, o mercado fica apreensivo antes das eleições e se recupera após. Somente no 2o mandato de Dilma o mercado não caiu 6 meses antes das eleições (justamente quando deveria ter caído?). Além disso, o Ibovespa já dava retornos positivos muito antes de termos os impactos da política econômica (governo gastão ou controlado). Nos últimos 5 ciclos eleitorais, passados 12 meses, ninguém mais se importava com as eleições. |
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Eu mesmo não imaginava esse resultado. O "medo do imponderável" nas eleições é pior que a realidade. |
A eleição já está no preço?Com as eleições no final de outubro, deveríamos cair uns -5 por cento entre maio e outubro (6 meses). Mas o Ibovespa subiu +3 por cento em maio. |
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 Fonte: Bloomberg.
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Em 2022, o Ibovespa parece muito mais interessado em seguir as commodities para cima (quando não é puxado para baixo pelo S&P500). Afinal, antecipamos. 2021 foi nosso ano de crise. Já caímos o suficiente?Em 2021, o furo no teto de gastos puxou nossa inflação e juros para cima e o Ibovespa sentiu. Mesmo com mercado firme e forte nos EUA, caímos de 130 mil pontos para 105 mil pontos (-12 por cento em 2021). |
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 Ibovespa (branco) e S&P500 (azul). Fonte: Bloomberg.
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Apenas pela expectativa de um governo mais gastão, o mercado já se arrepiou. Parece que o mercado antecipou seu medo de eleições e, aproveitando a alta de juros no Brasil, caiu de antemão. O que fazer agora?
Conhece Peter Lynch?Está preocupado? Aflito? Agoniado? Tenso? Desesperado? Escute o maior investidor em fundos mútuos da história dos Estados Unidos: |
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Mais de 99 por cento do mercado está tentando antecipar a antecipação de 99 por cento do mercado e acertar os movimentos da bolsa para as eleições. Infelizmente, é impossível antecipar os movimentos de mercado. Faça como Peter Lynch. Faça diferente (e ganhe dinheiro). Como proteger meu portfólio nas eleições?Contra furacões, desastres, guerras, governos desastrosos ou eleições, use sempre a mesma estratégia.
Já passamos por muitas crises no Brasil (e fora). |
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Continuamos atentos ao cenário. Continuamos atentos aos ventos fortes e furacões. De qualquer modo, a longo prazo, as ações seguem os resultados das empresas. Resultados fortes significam portfólio forte. Abraços |