Se para muitos 2007-2008 foi o último Bear Market verdadeiro, e o Covid em fevereiro de 2020 causou uma queda repentina de mais de 30% para o mercado de ações, ninguém nunca mais fala em outro ano que, na minha opinião foi muito útil para analisar, que é 2018.
Particularmente, porque lá também vínhamos havia 2 anos de importantes aumentos (2016-2017) e mesmo 2018, até setembro, parecia seguir o mesmo destino.
Em vez disso, como muitas vezes acontece, em um dos momentos de máxima euforia, a correção chegou.
Uma correção que fez (veja abaixo) em apenas 3 meses mais de 8 das 10 classes de ativos fecharem o ano no negativo .
No entanto, quase ninguém fala sobre isso ao revisitar os declínios históricos. Por quê?
Simples, porque a queda não foi tão grande (o Max Drawdown ficou em torno de 20,15% para o S&P 500), e por isso não trouxe muitas novidades em comparação com outros momentos históricos.
Mas vamos ver por que o quarto trimestre de 2018 se parece com o primeiro trimestre de 2022 que experimentamos, e quais diferenças podemos ver em vez disso ...
A primeira coisa em comum é certamente a atitude dos Bancos Centrais. Também naquele período, de fato, a política monetária passou a ter tons mais “restritivos”, com o Fed tendo trazido a taxa de referência de 1,25% para 2,50%, só para pegar tudo de volta e voltar a 0,25% meses depois.
Este foi provavelmente um dos fatores desestabilizadores.
O segundo aspecto em comum entre os dois períodos foi a extensão e a tendência da queda (vide gráficos abaixo).
Diferenças importantes
No entanto, vemos que após a primeira queda em ambos os períodos, na caixa azul da primeira foto (S&P 500 2018) o índice tentou se recuperar 3 vezes, mas as máximas que se seguiram foram sempre diminuindo, e nunca foram maiores que os 2814 pontos (linha azul).
Isso combinado com o aumento da volatilidade (indicador ATR rosa) levou ao segundo declínio, um total de -20,14%.
Agora, no entanto, no primeiro trimestre de 2022, podemos ver (segunda foto acima) que não apenas a recuperação fechou ACIMA da primeira queda (linha azul em 4589 pontos), mas também a volatilidade está diminuindo.
E essa tendência vemos para todos os principais índices (adicionei NASDAQ Composite e Euro Stoxx 50).
Observe a mesma coisa entre 2018 e 2022, com máximas decrescentes e volatilidade crescente em 2018, e vice-versa em 2022.
Também para a Europa, vale o mesmo discurso, veja abaixo...
Conclusões
Costuma-se dizer que "a história não se repete, mas rima", mas de vez em quando a história se repete até certo ponto, depois muda.
E esses pequenos sinais, pelo menos no curto prazo, devem ser um potencial impulso na confiança para aqueles que não tem o horizonte de tempo de um investidor..
Até a próxima vez!
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"Este artigo foi escrito apenas para fins informativos; não constitui solicitação, oferta, conselho, consultoria ou recomendação de investimento, pois não pretende incentivar a compra de ativos de forma alguma. Lembre-se de que qualquer tipo de ativo é avaliado a partir de múltiplos pontos de vista e é altamente arriscado e, portanto, todas as decisões de investimento e o risco relacionado permanecem com a responsabilidade "