Dia de Mercados Sem Rumo, Agenda Pesada com Inflação e PIB

No contexto internacional, o mote da correção dos ativos ontem continuou a ser o avanço de casos virais no hemisfério norte, em meio às tentativas de retomada da atividade econômica durante o verão. 

Novos casos nos EUA, Alemanha e Japão alimentaram a breve frustração dos investidores e conduziram à correção observada nas bolsas de valores, mas aparentemente perdendo força nas aberturas globais. 

Ainda que as bolsas aqui tenham corrigido com menor intensidade na comparação com o exterior, sustentadas pela perspectiva da bem-sucedida votação do marco do saneamento, aprovado com larga maioria do Senado, o problema reside em um ativo, o dólar. 

Por mais que se tente embutir uma pretensa normalidade às oscilações observadas na divisa, o Real é a moeda mais claramente distorcida entre seus pares internacionais desde o início do ano. 

A série de fatores que levaram a tais distorções se confundem entre os problemas políticos locais, declarações desastradas de membros da equipe econômica sobre o câmbio, redução de posições de overhedge por parte de grandes instituições financeiras, cortes acentuados de juros e atuação usualmente tímida do BC para conter tais movimentações. 

O problema em si não é a desvalorização cambial, processo natural em diversas economias, porém é a extrema oscilação da divisa, fora de parâmetros normais, as quais atingem diretamente o setor produtivo em suas diversas escalas e setores, além da inflação. 

Um dólar que começou o ano a R$ 4,00, chegou a R$ 6,00, voltou recentemente a R$ 4,80 e em duas semanas retorna a R$ 5,40 é quase tão contraproducente quanto a pandemia, em especial para o setor exportador. 

O papel do BC está nitidamente distorcido este ano. 

Dia de agenda pesada, com destaque para o IPCA-15, onde projetamos o retorno da inflação, após um período claramente deflacionário, em resposta aos transportes (combustíveis) e ao câmbio, o qual ainda pesa mais nos índices ao atacado. Isso traz atenção também ao relatório trimestral de inflação do Banco Central e à reunião do CMN e definição de novas metas de inflação. 

Nos EUA, pedidos de bens duráveis saem junto ao PIB 1T20, com efeito do COVID-19 já imposto à economia americana. 

ABERTURA DE MERCADOS 
A abertura na Europa é positiva e os futuros NY abrem em baixa, com o aumento de casos como pano de fundo de uma realização de lucros. 

Em Ásia-Pacífico, mercados negativos na sua maioria, com as revisões de crescimento do PIB do FMI e realização de lucros. 

O dólar opera em alta contra a maioria das divisas centrais, enquanto os Treasuries operam negativos em todos os vencimentos. 

Entre as commodities metálicas, quedas, exceção ao cobre. 

O petróleo abriu em queda em Londres e em Nova York, com o aumento dos estoques americanos. 

O índice VIX de volatilidade abre em alta de 2,81%. 
 
CÂMBIO
Dólar à vista : R$ 5,3465 / 3,73 %
Euro / Dólar : US$ 1,12 / -0,222%
Dólar / Yen : ¥ 107,22 / 0,178%
Libra / Dólar : US$ 1,24 / 0,129%
Dólar Fut. (1 m) : 5320,84 / 3,43 %
 
JUROS FUTUROS (DI)
DI - Janeiro 22: 3,07 % aa (-0,12%)
DI - Janeiro 23: 4,22 % aa (2,68%)
DI - Janeiro 25: 5,94 % aa (2,24%)
DI - Janeiro 27: 6,93 % aa (1,91%)
 
BOLSAS DE VALORES
FECHAMENTO
Ibovespa: -1,6648% /  94.377 pontos
Dow Jones: -2,7151% /  25.446 pontos
Nasdaq: -2,1932% /  9.909 pontos
 
Nikkei: -1,22% /  22.260 pontos
Hang Seng: -0,50%  /  24.782 pontos
ASX 200: -2,48% /  5.818 pontos
 
ABERTURA
DAX: 0,216% / 12120,06 pontos
CAC 40: 0,098% / 4876,15 pontos
FTSE: -0,070% / 6119,40 pontos
 
Ibov. Fut.: -1,73% / 94433,00 pontos
S&P Fut.: -0,272% / 3040,70 pontos
Nasdaq Fut.: -0,077% / 10000,00 pontos
 
COMMODITIES
Índice Bloomberg: -0,44% / 63,43 ptos

Petróleo WTI: -0,76% /  $37,63
Petróleo Brent: 0,35% /  $40,27
 
Ouro: 0,12% /  $1.760,85
Minério de Ferro: 0,26% /  $103,12
 
Soja: -0,06% / $869,75
Milho: -0,23% /  $323,25   $323,25
Café: -0,47% /  $96,20
Açúcar: 0,17% /  $11,71