Após um novembro brilhante, o que esperar das ações americanas em dezembro?

O mercado acionário americano teve um novembro espetacular, o melhor do ano e o mais forte desde meados de 2022. Os investidores apostaram que o Federal Reserve (Fed) encerrou a alta de juros e poderia iniciar um ciclo de baixa no próximo ano.

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O índice composto da Nasdaq, que reúne as principais ações de tecnologia, disparou 10,7% no mês, puxado pelo grupo ‘Magnificent 7’, as sete empresas mais valiosas do setor. O índice acumula uma valorização de 36% no ano, recuperando-se da queda de 2022.

O S&P 500 e o Dow Jones Industrial também tiveram altas expressivas, de 8,4% e 8,8%, respectivamente. No ano, os índices registram ganhos de 19% e 8,5%, respectivamente.

Essas altas ocorreram em meio à queda dos juros dos títulos públicos dos EUA, que vinham pressionando as ações nos últimos meses.

O rendimento de 10 anos caiu para 4,32% na sexta-feira pela manhã, ante o pico de 16 anos de pouco mais de 5% em meados de outubro, refletindo a expectativa dos investidores de que o Fed não elevará mais as taxas e poderá reduzi-las a partir da próxima primavera.

Com o fim de um novembro otimista, a história sugere que os investidores podem esperar mais ganhos em dezembro, que historicamente costuma ser um mês favorável para o mercado de ações. Desde 1945, o S&P 500 tem uma média de ganho de cerca de 1,5% em dezembro. Isso se compara a um ganho médio de aproximadamente 0,8% nos outros meses do ano.

Com os investidores ainda avaliando as perspectivas para os juros, a inflação e a economia, o próximo mês será decisivo. A alta do mercado de ações enfrentará seu último desafio do ano quando o Fed anunciar sua decisão de política monetária na quarta-feira, 14 de dezembro.

Embora seja quase certo que o banco central dos EUA mantenha as taxas inalteradas, o risco é que o presidente do Fed, Jerome Powell, possa adotar um tom mais duro do que os mercados esperam e sinalizar a possibilidade de um novo aumento de taxa, caso a economia continue surpreendendo positivamente.

Muitos investidores acreditam que o Fed já encerrou o ciclo de aperto monetário mais agressivo das últimas décadas. Enquanto isso, os mercados financeiros estão precificando quase 80% de probabilidade de um corte de taxa já na reunião de maio de 2024 do Fed.

O Fed corre o risco de cometer um grande erro de política se começar a afrouxar as condições monetárias muito cedo, o que poderia reacender as pressões inflacionárias. Se for o caso, o Fed tem mais margem para subir os juros do que para baixá-los, desde que siga os dados.

De fato, dados do governo dos EUA divulgados na quinta-feira mostraram que a economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada acima do esperado de 5,2% no terceiro trimestre, impulsionada por um consumo robusto dos consumidores.

Contrariando as previsões pessimistas de uma crise iminente, a economia brasileira mostrou uma força surpreendente e manteve um ritmo de crescimento acima do esperado, mesmo com o aumento das taxas de juros.

Por outro lado, a inflação, que chegou a assustar os consumidores no verão de 2022, quando bateu 9,1%, o maior nível em 40 anos, perdeu força nos últimos meses. Em outubro de 2023, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) registrou uma alta de 3,2% no acumulado de 12 meses.

No entanto, o IPC ainda está bem acima da meta de 2% estabelecida pelo Federal Reserve, o banco central americano, o que pode manter a pressão sobre os responsáveis pela política monetária para continuarem combatendo a inflação.

A inflação pode estar esfriando - mas não o suficiente para o Federal Reserve.

O Que Fazer Agora

Apesar de estar investido nos principais índices acionários americanos - Dow Jones Industrial, S&P 500 e Nasdaq 100 - por meio dos fundos de índice (ETFs) Dow Jones Industrial Average (NYSE:DIA), ETF S&P 500 (NYSE:SPY) e Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), tenho evitado fazer novas compras diante dos sinais de que o mercado está sobrevalorizado.

Minha maior preocupação é a falta de temor dos investidores. O Índice de Volatilidade CBOE, ou VIX, despencou em novembro, registrando sua maior queda mensal desde março. O termômetro do medo do mercado estava próximo de seu menor nível desde janeiro de 2020, na manhã de sexta-feira.

Por isso, é importante manter a paciência e a atenção às oportunidades. Aumentar a exposição aos poucos, evitar comprar ações caras e não se concentrar em uma única empresa ou setor ainda são recomendações válidas. É um bom momento para fazer análises e montar uma lista de observação de ações interessantes em meio à alta do mercado.

Para isso, utilizei o filtro de ações do InvestingPro para identificar ações de qualidade com maior potencial de valorização, com base nos modelos Pro. Alguns dos nomes que entraram na lista são Alphabet, controladora do Google (NASDAQ:GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ:META), Pepsico (NASDAQ:PEP), Salesforce (NYSE:CRM), Cisco (NASDAQ:CSCO), T-Mobile (NASDAQ:TMUS), Comcast (NASDAQ:CMCSA), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) e Mondelez (NASDAQ:MDLZ), entre outros.

Fonte: InvestingPro

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Aviso: este artigo tem fins meramente informativos e não constitui qualquer oferta ou recomendação de investimentos.