Por Laura Sánchez, do Investing.com Espanha
Investing.com - "Como se os investidores precisassem de outro motivo para serem cautelosos agora, estamos em maio!", diz Ben Laidler, estrategista de mercados globais da plataforma de negociação de vários ativos eToro, ironicamente.
Uma das frases financeiras mais famosas diz: "Venda em maio e vá embora" (do inglês "Sell in May and go away"). Baseia-se no desempenho histórico inferior de algumas ações no semestre de "verão" com início em maio e término em outubro, em comparação com o semestre de "inverno" de novembro a abril. Se um investidor seguir essa estratégia, ele venderá suas ações em maio (ou pelo menos no final da primavera) e investirá novamente em novembro (ou meados do outono).
De acordo com Laidler, "há alguma verdade nesse conceito, com os retornos medianos do S&P 500 de maio a outubro no meio do resto do ano. Isso é impulsionado por meses de verão fracos e tipicamente de baixo volume. Essa situação se compara com a força do mercado no final do ano e no primeiro trimestre quando os investidores se reposicionam para enfrentar o “novo exercício” e as empresas apresentam seus planos. o nível político", enfatiza este especialista.
"Não tem sido um começo de ano típico, com retornos médios mais de 5% abaixo dos níveis médios de longo prazo. O exemplo mais famoso da reviravolta do mercado veio há apenas dois anos na recuperação do colapso causado pela Covid, " explica Laidler.
"Há um debate todos os anos sobre se esse conceito sazonal é um bom conselho de investimento. Com as incertezas em torno das mudanças na política do banco central, as pressões inflacionárias e as tensões geopolíticas afetando os mercados, é compreensível que haja mais interesse este ano do que no passado, quando o mundo parecia muito mais brilhante", concorda Rebecca Felton, estrategista de mercado sênior da RiverFront, em um artigo da ETF Trends.
"Se vamos ver um rali ainda este ano, isso também pode incluir um impulso em termos políticos, com um Fed menos agressivo ou pelo menos com um roteiro claro, 'tampões' fiscais e de taxas de juros para evitar a recessão na Europa e facilitar bloqueios e cortes de juros na China", acrescenta Laidler.
Cuidado com a inflação
"O conselho para vender em maio pode ser entendido como significando que o dinheiro permanecerá em dinheiro porque é 'seguro' em relação aos mercados de ações. Este ano a inflação está subindo 8,5% ao ano, um nível não visto em 40 anos, tornando o caixa do investidor vulnerável à erosão do valor ao longo do tempo", diz Felton.
Que fazemos?
Nikhil Kamath, cofundador da Zerodha e True Beacon, acredita que o mercado de ações está caro e há espaço para correção e diz que o conselho de 'vender em maio e ir embora' é apropriado neste momento .
"Em vez de 'vender em maio', nos concentraríamos em rotacionar para os segmentos mais bem preparados para o novo e mais difícil mundo dos investimentos. Nosso foco em ações cíclicas baratas ajuda contra a ameaça contínua de avaliações mais baixas e nosso cenário base 'menos ruim' . Energia e finanças são os setores mais baratos do mercado. Enquanto isso, ações defensivas tradicionais, como saúde e estilos como dividendos altos, ajudam contra os temores de desaceleração do crescimento ", conclui Laidler.
No RiverFront eles não seguem este parâmetro. "As mudanças nas alocações de nosso portfólio são feitas com base em nosso processo de investimento, não seguindo um ditado de investimento. Em termos práticos, isso significa que cada mês deve ser avaliado por seus méritos. À medida que os fatos no terreno mudam, nossas visões mudam e nosso posicionamento é reavaliado. Desde o início de 2022, mantemos nossa crença de que os mercados permanecerão voláteis ao longo deste ano", disse Rebecca Felton.