Investing.com – Analistas do Raymond James afirmaram em nota nesta segunda-feira que a recente força dos dados econômicos pode ter efeitos negativos no mercado de ações, destacando a complexa relação entre a saúde econômica e o desempenho do mercado.
O S&P 500 registrou uma queda de aproximadamente 2% na semana passada, enquanto ações de pequena e média capitalização recuaram cerca de 3%, impactadas pela alta nos rendimentos dos Treasuries e nos preços do petróleo.
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O retorno da Treasury de 10 anos subiu 17 pontos-base, atingindo 4,77%, próximo ao pico do ciclo de 5,0%. A empresa observou que a alta nos rendimentos, juntamente com o avanço dos preços do petróleo, gerado por condições climáticas excepcionalmente frias e sanções adicionais à Rússia, trouxe à memória as condições do mercado em 2022.
De acordo com o Raymond (NS:RYMD) James, “praticamente todos os dados indicam que a atividade econômica acelerou no final do ano/pós-eleição”, contribuindo para a pressão de alta nos rendimentos e nos preços do petróleo.
Eles apontam que essa dinâmica criou um ambiente desafiador para as ações, à medida que os investidores aguardam a próxima temporada de balanços e as projeções para 2025.
Os analistas descrevem um padrão cíclico nas taxas de juros: “As taxas sobem, os investidores em ações temem uma recessão, o mercado recua, os investidores em títulos percebem a formação de uma recessão e veem os rendimentos de longo prazo como atrativos, o que reduz as taxas; isso anima o mercado de ações com a narrativa de um pouso suave, fazendo o mercado se recuperar e os rendimentos subirem novamente.”
Esse padrão teria sido observado repetidamente desde 2022, com a próxima fase possivelmente envolvendo o mercado precificando temores de recessão.
O relatório traça paralelos com o final da década de 1990, destacando como os cortes de juros por Greenspan em 1998 foram seguidos por aumentos em 1999, à medida que as condições econômicas melhoraram, culminando em uma recessão.
De forma similar, os cortes de juros realizados por Powell em 2024 podem ser revertidos caso o crescimento econômico acelere, o que, segundo os analistas, “é o motivo pelo qual boas notícias provavelmente são más notícias para o mercado de ações.”
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