Investing.com -- Autoridades chinesas implementaram recentemente uma série de medidas de estímulo monetário, fiscal e voltadas ao mercado de ações. Como resultado, o índice FTSE China A50 acumulou uma alta de 28% nas últimas duas semanas, o que levantou dúvidas entre alguns investidores sobre se o momento de entrada no mercado já passou. No entanto, estrategistas do HSBC acreditam que ainda há oportunidades e, por isso, elevaram sua recomendação para o mercado da China continental para "overweight" (acima da média).
O banco analisou 30 altas históricas superiores a 10% no índice FTSE China desde 2005, concluindo que, em média, essas subidas duram 76 dias de negociação, com ganhos em torno de 38%. Em cerca de 25% dos casos, os aumentos chegaram perto de 60%.
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"As avaliações no mercado chinês continuam atraentes, sendo negociadas com um desconto de 18% em relação aos mercados emergentes, comparado a um desconto histórico de 5%," afirmaram os estrategistas em nota na quinta-feira.
"Nosso modelo de valuation baseado em machine learning também indica que o mercado da China continental ainda está 15% subvalorizado, considerando os fundamentos econômicos," acrescentaram.
Além disso, os investidores estão atualmente "underweight" (abaixo da média) na China continental em 230 pontos-base, o que os coloca no 10º percentil mais baixo em relação aos padrões históricos. Isso sugere um espaço considerável para futuras alocações no mercado.
Sob uma perspectiva setorial, os estrategistas do HSBC preferem setores de crescimento, como o de consumo discricionário e o de tecnologia da informação, além de ações beneficiadas pelas reformas em empresas estatais, como telecomunicações e papéis com alto rendimento de dividendos.
No entanto, embora o estímulo represente um sinal positivo, o suporte contínuo das políticas econômicas será essencial para transformar o sentimento dos investidores, alerta o banco de investimento.
Desde 2021, a falta de políticas fiscais robustas tem sido uma barreira. Apesar disso, o HSBC avalia que o tom das autoridades pode ser diferente desta vez.
O banco também alerta que o ritmo acelerado da recente recuperação do mercado pode não se manter, com uma possível correção antes que o movimento de alta volte de forma mais gradual.
Outro risco destacado pelo HSBC são as eleições nos EUA, com preocupações sobre potenciais tarifas, especialmente a tarifa de 60% proposta por Trump sobre as importações chinesas.