CONSIDERAÇÕES
Antes de mais nada algumas considerações:
- Primeiro: Feliz Natal adiantado!
- Segundo: aos flamenguistas, meus pêsames pelo mundial, mas parabéns pelo ano porrada que vocês tiveram!
- Terceiro: minha carteira alcançou o all time high.
GREED IS GOOD?
Voltando ao mercado, comentei que essa e a próxima semana faria tônicas mais curtas. Em linha com a liquidez mais restrita do mercado. Ano praticamente acabou. É tipo no segundo tempo da prorrogação e o time ganhando, tenta apenas cozinhar o adversário e não correr muito riscos.
Mas chegamos aqui na véspera de natal. Aquele momento que a gula e a ganância afloram, pessoas comem demais, bebem demais e depois vem aquela ressaca.
Será que o mesmo acontecerá com seus investimentos com a bolsa na máxima?
Então vale aqui uma reflexão: será que não chegamos a um nível de ganância no curto prazo?
Vou trazer aqui 2 indicadores sobre o mercado americano (ps: uma pena não termos nada semelhante para o mercado brasileiro).
1) A America Association of Individual Investors calcula, desde 1987, um índice que mede o sentimento dos investidores individuais acerca dos próximos 6 meses. O resultado dessa semana que passou mostra um aumento do otimismo com mais investidores se mostrando bullish com o mercado e o número ficando acima da média histórica:
December 19, 2019
Optimism among individual investors about the short-term direction of the stock market is at its highest level of the year. The latest AAII Sentiment Survey also shows an unusually low level of pessimism and a small decline in neutral sentiment.
2) O segundo é um indicador calculado pela CNN Business – link da matéria que comenta o idicador – a ideia é semelhante, ou seja, medir o quanto os investidores estão otimistas ou pessimistas com o mercado. Semelhante ao que postei semana passada que era o indicador calculado pelo BofA Merril Lynch. Enfim, o fato é que chegamos ao momento de “extreme greed”!
Na verdade já estivemos ali nas últimas semanas e nada do mercado cair, mas olhando uma perspectiva “histórica” – últimos 3 anos – eu diria que é bom ficar de olho. O gráfico abaixo eu coloquei a pontuação do S&P 500 nos diferentes momentos do índice. Tomei 3 taças de vinho antes, então não levem a risca, fiz tudo arredondado “talquei?”, mas dá pra ver que esse é um belo reversor index!
É nessas horas que dá um certo frio na espinha. Receio daquele famoso “pombo sem asa” do Roy Nelson no UFC.
Eu não diria medo mestre Yoda, mas receio sim. Receio daquela ressaca pós natal, quando o cara come demais sabe.
VOL BAIXA É UM RISCO?
Outra coisa que me chamou atenção é a redução da volatilidade. Um sentimento de que está tudo tranquilo e tudo resolvido! Trade War resolvida, bolsa irá subir no matter what em 2020, etc.
E a volatilidade nas moedas também nas mínimas!
Essa redução da vol traz consigo alguns riscos, porque na ânsia de buscar retornos, muitos investidores acabam por assumir posições maiores. Pensa o seguinte, quando o negócio oscila 2% pra cá ou pra lá é uma coisa, quando oscila 0,2% apenas é outra! Então para fazer digamos, a mesma quantia de $$, o trader ou especulador tem que assumir posições maiores! E é aí que mora o perigo! Posições grandes e alavancagem nunca acabam bem!
PRA ACABAR
Sim mestre Yoda, tens razão.
Enfim, não quero ser chato. É muito bom o que estamos vivendo com bolsas na máxima. Um natal tranquilo e a promessa de um próspero ano novo, mas também sempre é bom lembrar daqueles conselhos úteis: tome um Engov antes da bebedeira. Se beber não dirige, se traidar não alavanque. Não se ache um gênio porque suas ações subiram,etc.
Era isso.
Aquele Abs.