As bolsas americanas fecharam majoritariamente em alta ontem. O S&P 500 avançou cerca de 0,50%, enquanto o Nasdaq 100 subiu aproximadamente 0,25%.
Um movimento incomum foi observado no S&P 500, com 436 ações em alta e apenas 66 em baixa. Esse tipo de rotação ampla, resultando em uma alta tão discreta de 0,50% no índice, sugere que fatores técnicos podem ter influenciado o desempenho, como uma queda expressiva na volatilidade implícita de curto prazo após o ajuste subsequente aos resultados da Nvidia (NASDAQ:NVDA).
O VIX 1 Day recuou para 13,9, comparado ao fechamento de 19,1 no dia anterior.
O HYG, um ETF que reflete o mercado de títulos de alto rendimento, apresentou variação mínima, indicando um cenário mais comedido em contraste com os movimentos rotacionais expressivos no S&P 500.
Aumento na correlação implícita levanta cautela sobre o otimismo recente
O índice de correlação implícita de 1 mês subiu para 16,4, marcando uma sequência de elevações nos últimos dias. Em geral, o S&P 500 e esse índice tendem a se mover em direções opostas. Contudo, nos últimos quatro dias, ambos registraram alta simultaneamente.
Essa convergência incomum pode indicar que a estrutura subjacente do mercado acionário está menos otimista do que os movimentos recentes sugerem. Além disso, o S&P 500 fechou o gap deixado em 14 de novembro e parece formar um padrão de megafone, geralmente interpretado como de baixa. Há um risco de ruptura abaixo, com possibilidade de o índice cair abaixo de 5850.
Dólar perto de máximas históricas e sinais de alta nos juros
Enquanto isso, o índice do dólar (DXY) está próximo de romper as máximas registradas em outubro de 2023. Caso isso ocorra, o DXY pode atingir o nível de 109, indicando uma valorização adicional da moeda americana.
Os swaps de inflação de 2 anos continuaram subindo, com alta de mais 1,2 pontos-base, alcançando 2,71%. Esse movimento reforça a expectativa de que as taxas de juros subam ainda mais. É provável que o mercado esteja aguardando a definição do Secretário do Tesouro na nova administração Trump para alinhar suas expectativas.
Por ora, as taxas dos Treasuries de 10 anos parecem subestimadas, dado o aumento nas expectativas de inflação. É provável que a curva de juros inicie um novo movimento de alta em breve.