Os programas de recompra de ações nos EUA estão em alta. Uma empresa geralmente distribui lucros aos acionistas de duas formas: via dividendos ou recompra de ações. Geralmente, após uma recompra de ação, o investidor detém o mesmo número de papéis, mas, como o número de ações em circulação diminui, o valor de cada uma sobe.
Se a gerência acredita que as ações estejam subvalorizadas, seu conselho pode autorizar um programa de recompra. Geralmente, quando uma empresa anuncia esse procedimento, o preço das suas ações geralmente sobe. O lendário investidor Warren Buffett considera as recompras de ações como um dos melhores usos do capital corporativo. Ele regularmente recompra ações da Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) (SA:BERK34).
Em outras palavras, uma pesquisa recente de Sirio Aramonte, do Banco de Compensações Internacionais, na Basileia, Suíça, diz:
“Os gerentes podem usar [as recompras de ações] para aumentar artificialmente os preços de ações e melhorar a remuneração por performance... Entre 2010 e 2019, as empresas americanas distribuíram US$4 trilhões em dividendos e US$ 6 trilhões em recompras”.
O índice de recompras de ações do S&P 500® mede as 100 principais ações com os maiores programas desse tipo no S&P 500. No ano passado, ele subiu mais de 68%.
De acordo com métricas recentes do S&P Global (NYSE:SPGI) (SA:SPGI34):
“As recompras de ações no 4º tri de 2020 foram de US$$130,5 bilhões, uma alta de 28,2% sobre US$101,8 bilhões do trimestre anterior... A expectativa é que as recompras cresçam significativamente em 2021, já que os grandes bancos, com a aprovação do Fed no 1º tri de 2021, retomaram esses programas”.
O debate sobre os méritos e as consequências da recompra de ações deve continuar nos próximos trimestres. Entretanto, a maioria dos investidores geralmente gosta desse tipo de programa. Por isso, apresentamos hoje um fundo (ETF) que pode ser do interesse dos leitores que desejam investir em empresas que adquirem seus próprios papéis.
Invesco BuyBack Achievers
- Preço atual: US$88,62
- Média de 52 semanas: US$49,64 - 91,82
- Dividend Yield: 1,13%
- Taxa de administração: 0,62% ao ano
O fundo Invesco BuyBack Achievers (NASDAQ:PKW) fornece acesso a empresas que reduziram o número de ações em circulação em pelo menos 5% no ano passado. Desde a sua criação em dezembro de 2006, o patrimônio líquido já atingiu quase US$ 2 bilhões.
PKW, que possui 109 participações, rastreia os retornos do índice Nasdaq US Buyback Achievers™. Em termos de alocação, o setor financeiro tem a maior participação, com 28,36%, seguido de tecnologia da informação (24,04%) e saúde (12,74%).
Os 10 principais nomes formam 45% do patrimônio do fundo. Entre eles estão Charter Communications (NASDAQ:CHTR) (SA:CHCM34), Oracle (NYSE:ORCL) (SA:ORCL34), Allstate (NYSE:ALL) (SA:A1TT34), HP (NYSE:HPQ) (SA:HPQB34), Biogen (NASDAQ:BIIB) (SA:BIIB34), eBay (NASDAQ:EBAY) (SA:EBAY34), Intel (NASDAQ:INTC) (SA:ITLC34), Fortinet (NASDAQ:FTNT) (SA:F1TN34), McKesson (NYSE:MCK) (SA:M1CK34) e Ameriprise Financial (NYSE:AMP) (SA:A1MP34).
Desde o início do ano, o PKW já subiu mais de 20% e tocou a máxima histórica em 10 de maio. Gostamos da diversificação de setores e da qualidade das empresas que compõem sua carteira.
Entretanto, a estratégia do índice é retrospectiva com base nas recompras. Ou seja, existe um atraso. Portanto, é possível dizer que é difícil concluir se o nível dos retornos recentes se deve à atual força do mercado ou às recompras de ações.
Em vista da atual volatilidade dos mercados, pode haver alguma realização de lucros em diversos nomes que compõem o ETF. Os investidores interessados encontrariam melhor ponto de entrada a US$ 85. Por enquanto, mantemos o PKW em nosso radar.
Enfim, os investidores interessados em empresas globais que recompram seus próprios papéis também podem dar uma olhada no fundo Invesco International BuyBack Achievers™ (NASDAQ:IPKW). O IPKW começou a ser negociado em fevereiro de 2014 e possui um patrimônio líquido de cerca de US$129 milhões.
Em termos de alocação geográfica, o Japão lidera, com 28,77% de participação, seguido de Canadá (23,51%) e Reino Unido (9,02%). No acumulado do ano, o IPKW já entregou um retorno de mais de 14% e atingiu a máxima histórica a US$ 46,21 em 10 de maio.