Esta semana, participei no evento TOLEXPO, da Bolsa de Valores Italiana; um evento muito importante em Milão, que me deu a oportunidade de palestrar e interagir com diversos investidores.
Os sentimentos expressos variaram do medo à ansiedade, passando pela incerteza. Em geral, havia uma boa dose de pessimismo. Alguns poucos investidores também estavam inclinados a investir porque, quando os mercados caem, é possível se comprar melhor, mas, novamente, eram uma pequena minoria.
No entanto, mais uma vez, devemos colocar a situação em contexto...
O mercado de ações, se olharmos para o índice S&P 500, perdeu 18,16% desde o início do ano. Também notamos que o levantamento (calculado com base no fechamento de quarta-feira) desde o início do ano é o segundo pior da história.
Aqui, podemos olhar para o copo como meio vazio ou meio cheio. Podemos nos concentrar no quanto esse período é negativo, ou podemos focar nas oportunidades que ele oferece.
Pessoalmente, eu me concentro neste último, mas faço isso por um motivo específico: Sou um investidor, e a minha estratégia foi construída com seu primeiro grande marco em 2030. Este período volátil será apenas um de muitos que provavelmente terei de enfrentar.
Além disso, como sempre lembro aos leitores agora que todos estão falando de recessão, o levantamento médio em períodos recessivos é de -24% (ver abaixo). Quando digo, com prudência, vamos ter em mente a possibilidade de um mercado de -25%/- 30%, isto também inclui um raciocínio semelhante. É claro que houve também piores levantamentos, mas devemos olhar para a probabilidade e a frequência estatística.
Recentemente, o Morgan Stanley divulgou um relatório sobre os possíveis níveis do S&P 500 entre hoje e o próximo ano, em 3 cenários (básico, pessimista e otimista), variando de uma queda de em relação ao nível até uma recuperação de 11%, conforme a imagem abaixo.
Mais uma vez, no entanto, acredito que as previsões deste tipo não têm quase nenhum valor, exceto como conversa de botequim, já que não é possível prever o futuro.
Como sempre digo, é melhor focar na estratégia e como se comportar caso alguns cenários realmente ocorram. Na minha opinião, isso é muito mais prático.
Por fim, mais uma vez notamos que, apesar da queda de -18% no mercado, os níveis de caixa dos investidores prudentes ultrapassaram não apenas o período da Covid, mas até mesmo a crise do subprime.
Esta é mais uma demonstração de que seguir o fluxo e ser golpeado de todos os lados pelos mercados é prática comum. Estas posições de caixa são provavelmente resultado de vender posições (com perda) que foram evidentemente mal administradas anteriormente.
Mais uma vez, tenho sempre de rir: as pessoas fazem o oposto do que devem quando compram numa loja, ou seja, compram produtos pelo preço normal em vez de esperarem por preços com desconto.
Esta é uma contradição que não tem paralelo no comportamento humano, e deve nos fazer refletir sobre a frequência com que os resultados desanimadores vêm não do mercado, mas de nós mesmos.
Até à próxima vez!
Se minhas análises foram úteis e você gostaria de receber atualizações quando eu as publicar em tempo real, clique no botão SEGUIR no meu perfil!
Interessado em encontrar a sua próxima grande ideia? O InvestingPro+ proporciona a oportunidade de analisar mais de 135 mil ações para encontrar as de crescimento mais rápido ou as mais subavaliadas do mundo, com dados, ferramentas e informações profissionais.Saiba mais »