- As ações americanas geralmente sobem nos meses posteriores às eleições de meio de mandato (“midterms”).
- Mercados de apostas mostram grandes chances de os Republicanos assumirem o controle da Câmera e até mesmo do Senado.
- Três teses de investimento podem se beneficiar nesse cenário.
Nervoso com as eleições de meio de mandato nos EUA? Sempre há ansiedade no mercado com a composição do Congresso americano após as eleições. O interessante é que a tendência é que as ações caiam antes da primeira terça-feira seguinte ao dia primeiro de novembro em anos de eleições, mas em seguida ocorre um forte rali até o 2º tri do próximo ano.
Embora não seja sempre o caso, dados desde 1928 mostram que o período de seis meses de maio a outubro nos anos das “midterms” registra um raro retorno negativo para o S&P 500. Mas, após a primeira quinzena de outubro, os resultados começam a ter um bom desempenho. O melhor período de seis meses para as ações é, em média, de novembro a abril de um ano de “midterms” até o ano de pré-eleição, de acordo com o Bank of America Global Research.
Sazonalidade de um ano de “midterms”: ventos favoráveis começam a soprar no 4º tri
Fonte: Bank of America Global Research
Além disso, as eleições de meio de mandato deste ano podem configurar um cenário historicamente altista: um governo dividido.
São grandes as chances de que os republicanos assumam o controle de pelo menos uma casa do Congresso, enquanto o presidente Joseph Biden, um democrata, continuará, evidentemente, ocupando a Casa Branca. Dados coletados pelo Wall Street Journal revelam que o melhor cenário para o S&P 500 é quando há um presidente democrata e um congresso dominado por republicanos ou uma divisão entre a maioria partidária na Câmara e no Senado.
Um governo dividido geralmente beneficia o S&P 500
Fonte: WSJ
Na véspera das eleições de terça-feira, os mercados de apostas indicavam uma chance bem pequena de os democratas assumirem o controle do Capitólio em janeiro de 2023. A precificação no PredictIt.com indica uma probabilidade de 8% de um cenário em que os democratas mantenham o controle tanto da Câmara quanto do Senado. Ou seja, as chances de uma “onda vermelha” republicana assumir o controle é de sete em dez. Isso pode ser uma excelente notícia para o mercado acionário.
Siga o dinheiro: operadores esperam um congresso dividido
Mas vamos ir mais a fundo. Quais setores e indústrias se beneficiariam mais de um governo dividido?
Primeiro, a expectativa é que o impasse se torne um tema recorrente em Washington. Será muito difícil que sejam aprovadas grandes medidas de gastos ou revisões tributárias. Essa realidade acaba dando mais segurança para o mercado, embora sejam esperados debates fervorosos em questões como teto da dívida.
Com um congresso liderado por republicanos, a tendência é que aumentem os gastos com defesa. Esse pode ser inclusive um tema bipartidário, já que os riscos geopolíticos em torno da Rússia e da China continuam aumentando as preocupações em Wall Street e dentro do Beltway. O fundo do setor aeroespacial e defesa iShares U.S. Aerospace & Defense (NYSE:ITA) pode ser uma boa opção para quem deseja ter exposição a esse mercado.
Outro risco que terá evidência será o de ameaças tecnológicas. O investimento em segurança cibernética deve ser forte e menos cíclico do que outras áreas de despesas entre as corporações. De acordo com o portal ETF.com, o First Trust NASDAQ Cybersecurity (NASDAQ:CIBR) é o maior fundo com essa temática e apresenta o melhor desempenho do grupo nos últimos três meses.
É possível inclusive fazer uma análise ao nível das empresas para encontrar ações que possam se beneficiar da tendência de realocação de investimentos industriais. Empresas locais, como Rockwell Automation (NYSE:ROK) ou outras com operações em países como México, Canadá e Japão, são boas candidatas. Embora a Europa seja uma região amiga, sua dependência à energia russa provavelmente representa um risco significativo para as empresas governamentais e de grande porte.
Conclusão
As ações tendem a cair antes das eleições, mas depois sobem quando se tem mais clareza do cenário político. Para 2022 e os próximos anos, alguns grandes temas podem emergir, caso os republicanos de fato ganhem pelo menos uma das casas do Congresso.
Aviso: Mike Zaccardi não possui qualquer instrumento financeiro mencionado neste artigo.