- Os resultados da Nvidia superaram as estimativas, mas não dissiparam as preocupações do mercado com a desaceleração do crescimento.
- A projeção moderada para o 1º trimestre e dúvidas sobre o valuation podem limitar o potencial de valorização da ação.
- O desempenho fraco nas divisões de redes e games aumentou a cautela dos investidores.
A Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA) apresentou resultados financeiros acima das projeções para o quarto trimestre de 2024, mas suas ações tiveram oscilações no after-hours, antes de se recuperarem no pré-mercado, com uma alta de mais de 2,5%. A reação mista inicial indica que os investidores estão avaliando os detalhes além dos números principais, gerando incerteza para o pregão desta quinta-feira.
Em um primeiro momento, os resultados foram impressionantes. A receita atingiu US$ 39,33 bilhões, superando com folga a estimativa de US$ 38,05 bilhões. O lucro por ação (LPA) ficou em US$ 0,89, ligeiramente acima da projeção de US$ 0,85. No entanto, mesmo com os números fortes, a reação do mercado sugere que os investidores estão olhando para outros fatores.
Fonte: InvestingPro
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Por que a reação do mercado foi mista?
Apesar do desempenho robusto, a Nvidia divulgou projeções que, embora positivas, ficaram abaixo das expectativas mais otimistas.
A empresa estima receita de US$ 43 bilhões no primeiro trimestre de 2025, acima da média das projeções (US$ 42,3 bilhões), mas abaixo da estimativa mais alta (US$ 48 bilhões).
A Nvidia também alertou que sua margem bruta ajustada (não-GAAP) deve ficar em 71%, 1 ponto percentual abaixo do consenso de mercado.
O crescimento anual da receita pode desacelerar. A estimativa de US$ 43 bilhões no primeiro trimestre representaria um avanço anual de cerca de 65%, ainda forte, mas inferior ao crescimento registrado nos trimestres anteriores: 77,8% no 4T, 94,4% no 3T e 130% no 2T.
Além disso, a divisão de redes, que tem papel fundamental na estratégia da empresa, ficou abaixo das expectativas, registrando US$ 3,02 bilhões em receita, contra a previsão de US$ 3,51 bilhões—queda de 9,2% em relação ao ano anterior.
O mesmo ocorreu com a divisão de games, cuja receita caiu 14% no comparativo anual, para US$ 2,5 bilhões, bem abaixo dos US$ 3,02 bilhões esperados.
Esses fatores levantam dúvidas sobre a capacidade da Nvidia de manter o ritmo acelerado de crescimento, reforçando a percepção de que a ação pode não repetir a valorização de +194% registrada em 2024.
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Ações da Nvidia estão caras?
Modelos de valuation indicam que o preço da ação pode estar acima do valor justo. Segundo o indicador de preço-justo do InvestingPro, que reúne diversos modelos reconhecidos, o valor justo da ação seria US$ 124,71, cerca de 5% abaixo do fechamento de quarta-feira.
Fonte: InvestingPro
Isso não significa necessariamente que as ações sofrerão uma correção forte, mas sugere que há outras oportunidades mais atrativas no mercado neste momento.
ProPicks IA alerta para cautela
Outro ponto relevante é que a estratégia “Titãs da Tecnologia” do ProPicks IA, gerenciada por inteligência artificial, removeu as ações da Nvidia de sua carteira neste mês.
A estratégia adicionou os papéis da empresa já em novembro de 2023 e encerrou a posição com um ganho impressionante de 229% em apenas 14 meses.
Desde o lançamento, a Titãs da Tecnologia entregou um retorno acumulado de 95,08%, superando com folga o avanço de 38,79% do S&P 500 no mesmo período.
A próxima atualização da estratégia ocorre na segunda-feira, tornando este um momento oportuno para avaliar novas oportunidades no setor.
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