Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
- Dados de produção industrial nos EUA refletem o coma econômico dos últimos meses
- Madeira serrada se recupera - um sinal para construção de novas casas e infraestrutura
- O cobre - uma commodity termômetro para a China - subiu mais
A maioria dos investidores e traders nunca se aventura no mundo altamente alavancado e frequentemente volátil dos futuros de commodities. É uma pena, pois é uma oportunidade estratégica perdida, independentemente de quais ativos eles favorecem.
De fato, aqueles que não prestam muita atenção aos preços das matérias-primas geralmente acabam surpreendidos por eventos e tendências que começam na classe de ativos de commodities e impactam outros mercados. Eu descobri que três mercados de matérias-primas, petróleo bruto, cobre e madeira, podem fornecer pistas valiosas, críticas para investimentos em todas as classes de ativos.
Há muitas razões para isto. Para começar, cada um de nós é consumidor desses produtos todos os dias. Nós alimentamos nossas vidas com energia, moramos em um abrigo construído com metais e commodities industriais e dependemos de produtos agrícolas para nutrição.
O petróleo é o principal ingrediente que alimenta nossos veículos. Tubos de cobre trazem água para as nossas torneiras, e o metal tem uma infinidade de outros usos. A madeira serrada é um elemento fundamental da construção que fornece abrigo*.
Quando se trata de carteiras de investimentos, cada uma das empresas que possuímos em nossas contas de aposentadoria ou de poupança é um consumidor de commodities. Os preços das matérias-primas afetam o custo dos produtos vendidos, que vão diretamente para os resultados finais e podem fazer com que as ações de uma empresa subam ou caiam.
No final da semana passada, os dados divulgados da produção industrial dos EUA foram feios, em sincronia com outros dados econômicos terríveis dos últimos meses. O PIB está se contraindo, o desemprego está subindo, e a atividade industrial parou.
Os dados de produção industrial dos EUA refletem o coma dos últimos meses
Nas últimas semanas, os dados econômicos foram terríveis e provavelmente continuarão assim. O PIB nos EUA contraiu quase 5% no primeiro trimestre de 2020. Os números do segundo trimestre serão muito piores.
Desde março, mais de 36 milhões de pessoas nos EUA perderam empregos. Na sexta-feira passada, o relatório de que a produção industrial caiu 11,2% em abril foi mais um de uma série de indicadores econômicos que refletem a pandemia global de covid-19.
Um declínio recorde na produção reduziu os dados. A produção caiu 13,7% devido a uma redução de 70% na produção de veículos e peças automotivas. Excluindo o setor automotivo, a atividade da indústria foi 10,3% menor em abril.
Os declínios vieram de paralisações de fábricas e queda na demanda de petróleo e de energia. Esses dados foram um lembrete de que, apesar da recuperação no mercado de ações, muitos fatores continuam pesando na economia dos EUA. O coronavírus é um assunto global; portanto, as atividades de negócios em todo o mundo também ainda estão se contraindo.
Recuperação da madeira serrada: sinal de construção de novas casas e infraestrutura
Como uma mercadoria industrial crítica, o preço da madeira caiu para o nível mais baixo desde o início de 2016 no início de abril.
O gráfico semanal mostra que o contrato futuro da madeira serrada caiu de US$ 468,30 por 1.000 pés de tábua em meados de fevereiro para uma mínima de US$ 251,50 em 1º de abril. O preço se recuperou para o nível de US$ 333 no próximo contrato futuro no final da semana passada.
Os contratos futuros de julho estavam sendo negociados a US$ 345 por 1.000 pés de tábua. O otimismo no mercado de ações que elevou os preços em relação às baixas de março, juntamente com as baixas taxas de juros, foram responsáveis pela recuperação do preço da madeira. A madeira serrada é uma mercadoria que sobe cada vez mais com a demanda por novos projetos de construção de casas nos EUA.
O gráfico semanal mostra que a dinâmica do preço e os indicadores de força relativa estavam abaixo das leituras neutras em 15 de maio. Os juros em aberto em 2.559 contratos são baixos, o que reflete a falta de liquidez no mercado futuro de madeira serrada. Os mercados ilíquidos tendem a sofrer com amplos spreads de oferta, tornando-os suscetíveis a diferenças de preço, tanto para cima quanto para baixo. A volatilidade histórica semanal de quase 76% está próxima do nível mais alto de 2020, uma vez que os intervalos de negociação semanais têm sido amplos.
A recuperação do preço da madeira serrada é um sinal de otimismo em relação às perspectivas de nova demanda doméstica e construção de infraestrutura. No entanto, o caminho de menor resistência à madeira será função das condições econômicas. A madeira serrada ficou praticamente inalterada após os últimos dados da produção industrial.
Cobre sobe: commodity termômetro para a China
O cobre costuma ser chamado de Doctor Copper, porque o metal não ferroso vermelho pode ser um termômetro para as condições econômicas mundiais. Como a China é o principal consumidor do metal base, a força ou fraqueza dos preços no mercado de cobre é frequentemente um indicador do estado geral da economia chinesa.
O gráfico semanal de futuros de cobre na Comex mostra que o preço atingiu uma alta de US$ 2,8860 por libra em meados de janeiro e caiu para uma baixa de US$ 2,0595 em meados de março, com o derretimento dos mercados após o surto de coronavírus. O preço em março foi o menor para o metal vermelho desde junho de 2016.
Como a madeira serrada, o cobre se recuperou nas últimas semanas e foi negociado a pouco mais de US$ 2,33 no contrato contínuo no final da semana passada.
O momento do preço e a força relativa ficaram abaixo das leituras neutras no final da semana passada. Os juros em aberto - o número total de posições longas e vendidas em aberto no mercado futuro de cobre - caíram de quase 285.000 para menos de 168.000 contratos no final da semana passada. A queda na métrica é um sinal de risco, já que os participantes do mercado deixaram as posições.
A volatilidade histórica semanal acima de 36% alcançou o nível mais alto do ano. Além disso, os intervalos de negociação semanais aumentaram.
Madeira e cobre são duas mercadorias que podem sinalizar crescimento econômico ou contração. Os níveis de preços das duas commodities industriais estavam em cima do muro no final da semana passada.
Os mercados estão aguardando mais dados e sinais de progresso que levem ao fim da pandemia global. Madeira e cobre são dois mercados para colocar no seu radar de investimento.
Às vezes, os preços podem mudar antes que outros ativos reajam às tendências econômicas. Mesmo se você nunca negociar o metal base ou a madeira, observar a ação do preço pode lhe dar uma vantagem quando se trata de antecipar desenvolvimentos nas economias dos EUA e do mundo.
*Nota do editor: o autor se refere às típicas casas de madeira dos EUA.