- A IBM está se tornando uma atraente ação pagadora de dividendos diante do avanço do seu programa de recuperação.
- A AT&T sai em bom momento dos negócios de mídia e streaming.
- Apesar dos sinais encorajadores de recuperação da AT&T, a operadora de telecom continua sendo uma das empresas mais endividadas dos EUA.
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Com a inflação perto da máxima de 40 anos nos EUA, os investidores estão cada vez mais buscando sólidas ações pagadoras de dividendos capazes de lhes fornecer um fluxo de renda de baixo risco.
Mas atingir esse objetivo não é tão simples no atual ambiente econômico desafiador.
O retorno do S&P 500 com dividendos gira em torno de 1,37%, perto do seu nível mais baixo em 150 anos, excluindo o pico da bolha "ponto com” há duas décadas.
E se você está de olho em ações de alto rendimento, o risco é que essas empresas possam cortar seus pagamentos se a situação econômica piorar e os fluxos de caixa diminuírem.
Hoje, analisamos a International Business Machines e a AT&T, a fim de compreender qual dessas ações “blue chip” de alto rendimento é a melhor escolha para investidores focados em renda.
IBM: uma aposta defensiva
A International Business Machines (NYSE:IBM) (SA:IBMB34) com certeza decepcionou os investidores na última década em termos de crescimento. Ao contrário de outras ações de tecnologia de alto crescimento, essa companhia de 110 anos enfrentou dificuldades para permanecer relevante, no momento em que os clientes mudaram seu armazenamento de dados para soluções baseadas na nuvem. Seus papéis fecharam o pregão de terça-feira cotados a US$ 138,37.
A IBM acabou sendo um “dinheiro morto” para os investidores durante os oito anos em que Virginia Rometty ocupou o cargo de CEO da companhia, a partir de 2012. Foi um período em que players como Amazon.com (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), Microsoft (NASDAQ:MSFT)SA:MSFT34) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (SA:GOGL34) registraram uma disparada na demanda por suas aplicações e poder computacional.
Mas, desde sua saída em 2020, há sinais de que a Big Blue, como a empresa é conhecida coloquialmente, está recuperando o terreno perdido. A nova estrutura gerencial da IBM deixou mais clara a perspectiva de crescimento da empresa no longo prazo depois de vários anos de declínio nas vendas.
No mês passado, em sua última demonstração de resultados, a empresa sediada em Nova York apurou vendas acima das estimativas dos analistas. Os resultados evidenciaram a forte demanda por ofertas de nuvem híbrida, sinalizando o vigor da sua transição para uma empresa de consultoria e software baseado na nuvem.
Essa virada operacional, aliada ao seu sólido balanço, faz com que a IBM seja uma ação de alto rendimento segura que, há 27 anos consecutivos, eleva seus dividendos.
O papel paga atualmente US$ 1,65 por ação a cada trimestre, o que se traduz em um rendimento anual de 4,89%, fazendo com que seja uma das ações com maior retorno entre as blue chips americanas.
Analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) e Bank of America (NYSE:BAC) acreditam que a IBM seja uma excelente aposta defensiva no complexo ambiente macro atual, sobretudo no momento em que sua recuperação ganha robustez e começa a produzir melhores resultados.
Mais da metade da receita da IBM agora é recorrente, em vez de provir de transações não recorrentes, o que lhe dá vantagem sobre outras empresas de hardware, como Dell Technologies (NYSE:DELL) e HP (NYSE:HPQ).
AT&T: uma telecom pura
A AT&T (NYSE:T), maior operadora de telecomunicações dos EUA, é outra ação pagadora de dividendos que recentemente ficou atraente, após a dissolução dos seus negócios de mídia, permitindo que ela se tornasse uma telecom pura. A AT&T fechou o pregão de terça-feira a US$ 20,57.
A empresa sediada em Dallas saiu em bom momento do segmento de mídia e streaming no mês passado, quando sua empresa WarnerMedia realizou uma fusão com a Discovery, criando a Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD).
A iniciativa foi oportuna, na medida em que o mercado de streaming de vídeo está ficando cada vez mais competitivo, e os investidores estão vendendo as principais ações de mídia, como a Netflix (NASDAQ:NFLX).
Em uma nota recente aos clientes, Philip Cusick, analista do J.P. Morgan, afirmou que a AT&T mais enxuta oferece potencial de valorização aos investidores, concedendo-lhe uma classificação de “acima da média”. Sua nota disse o seguinte:
“A AT&T agora se parece mais com a Verizon (NYSE:VZ), após eliminar as distrações e os obstáculos de receita dos negócios de TV via satélite em decadência e as obrigações de capital da unidade de mídia Warner/HBO”.
Com um rendimento anual de 5,47%, os investidores podem ter um dos melhores retornos disponíveis em ações de blue chips com longo histórico de pagamento de dividendos. A empresa paga US$ 0,277 por ação a cada trimestre. Além disso, não decepcionou os investidores em seu último balanço.
No entanto, apesar dos sinais encorajadores da recuperação da AT&T, a operadora de telecom continua sendo uma das empresas mais endividadas dos EUA, com US$ 169 bilhões em dívida líquida no fim do 1º tri.
Essa alta carga de dívidas limitará a capacidade da companhia de aumentar seus proventos, reduzindo seu apelo como investimento.
Conclusão
A IBM, em nossa visão, é melhor do que a AT&T no quesito dividendos, após a clara mudança da nova gerência para a computação na nuvem, que é uma área de alto crescimento. Esses passos são encorajadores, aumentando o valor das ações da IBM, que tem elevado seus dividendos há 27 anos consecutivos.
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