Este ETF Internacional Pode Gerar Alfa Positivo na Queda dos Mercados Americanos

Apesar do atual pessimismo em Wall Street, novos fundos negociados em bolsa (ETFs) continuaram chegando ao mercado em números impressionantes em 2022. Os ETFs listados nos EUA atualmente possuem mais de US$ 5,5 trilhões sob gestão. Em todo o mundo há mais de 8500 de fundos do tipo.

Uma pesquisa da Brown Brothers Harriman indica:

“A gestão ativa representou cerca de 10% dos influxos líquidos globais em 2021, com destaque para investidores dos EUA”.

Alfa e beta

Investidores interessados em ETFs provavelmente já se depararam com os termos “alfa” e “beta”, ao pesquisar sobre fundos adequados aos seus objetivos de portfólio.

Muitos dos nossos leitores sabem que o beta (β) de um ativo é a medida da volatilidade dos seus retornos em relação ao mercado amplo. A escala começa em 1; assim, um fundo com um beta de 1,3 seria 30% mais volátil do que o mercado.

Se o índice S&P 500, por exemplo, subir 10%, um ativo com um beta de 1,3 deve se valorizar 13%. No entanto, o beta de um fundo não indica seus pontos fortes ou fracos.

Uma pesquisa acadêmica ressalta que:

“Ações de beta elevado devem gerar maiores retornos médios do que as de beta baixo, formando a pedra angular das finanças modernas. A evidência empírica não dá suporte a essa pressuposição”.

Por isso, o beta de um ativo é apenas uma das várias ferramentas quando os investidores analisam fundos ou ações.

O próximo conceito que gostaríamos de discutir brevemente é o alfa (α), que mede o desempenho de um investimento em comparação com um índice de referência, como o S&P 500. Se, por exemplo, um fundo entregou um retorno de 20% em um ano em que o S&P 500 subiu apenas 10%, esse fundo tem um alfa maior, ou retorno excedente.

Muitos investidores agora procuram ETFs com alfas mais altos, dada a incerteza em relação ao comportamento do mercado mais amplo durante o resto do ano.

Existem atualmente centenas de ETFs que buscam gerar alfa nos EUA. Os valores de alfa podem ajudar a avaliar o desempenho de fundos com gestão ativa. No entanto, devemos lembrar aos leitores que os valores de alfa e beta são históricos e não garantem qualquer desempenho ou retorno futuro.

No artigo de hoje, apresentamos um fundo que pode interessar a possíveis investidores que buscam retornos maiores no mercado internacional, com exceção dos EUA.

FCF International Quality

• Preço atual (USD): 30,21
• Média de 52 semanas: 30,01 - 37,71
• Retorno do dividendo (Yield): 1,4%
• Taxa de administração: 0,61% por ano

O FCF International Quality (NYSE:TTAI) é um fundo com gestão ativa que fornece ampla exposição a ações internacionais. Os gestores do fundo se concentram em empresas com fortes fluxos de caixa e buscam superar o retorno do índice S&P Developed Ex-U.S. BMI NTR. Critérios ambientais, sociais e de governança corporativa (ASG) também são importantes para a seleção dos papéis.

TTAI semanal

O TTAI, que começou a ser negociado em junho de 2017, possui atualmente 136 ações. Os 10 principais nomes respondem por cerca de 17% do seu patrimônio de US$ 58,3 milhões.

A exposição subsetorial inclui indústria (21,5%), serviços financeiros (14,1%), tecnologia da informação (13,4%) e consumo discricionário (11,3%), entre outros. Cerca de 10% das empresas têm sede no Reino Unido. Em seguida temos empresas de países como Suíça (9,7%), Japão (8,7%), Canadá (8,5%), Austrália (7,7%) e China (6,1%).

Entre os destaques do portfólio podemos citar, a dinamarquesa Novo Nordisk (SA:N1VO34) (NYSE:NVO) e a suíça Roche Holding (OTC:RHHBY); Royal Bank of Canada (NYSE:RY); a holandesa ASML Holding (SA:ASML34) (AS:ASML) (NASDAQ:ASML); e a fornecedora de análise de dados e informações Relx (NYSE:RELX).

O TTAI registra queda de 16,8% desde janeiro e de 13% nos últimos 12 meses. Assim, desde a sua criação, o retorno anualizado tem sido de mais de 7%.

Também acreditamos que as empresas que constantemente geram elevados fluxos de caixa livre merecem a atenção dos investidores. Essa métrica crucial dá uma boa ideia da saúde financeira de uma companhia e mostra se ela tem caixa disponível para gerar valor aos acionistas. Por isso, apesar do recente declínio no ETF, pode ser que valha a pena para várias carteiras de pequenos investidores.

Por fim, os investidores que buscam um ETF comparável com foco em ações norte-americanas com um sólido fluxo de caixa livre podem pesquisar mais sobre o FCF US Quality (NYSE:TTAC). O fundo acumula queda de 11,3% desde janeiro e de 6,1% nos últimos 12 meses.