- A Amazon está enfrentando uma fraqueza considerável em suas principais vendas de comércio eletrônico
- Os negócios de nuvem e publicidade da empresa podem ser resgatados, pois o crescimento nessas áreas ainda permanece forte
- Prejudicado pelos ventos contrários econômicos, as ações da AMZN caíram mais de 30% este ano, abaixo do desempenho de suas contrapartes de tecnologia de grande capitalização
Não será uma surpresa tão grande se a Amazon.com (BVMF:AMZO34)(NASDAQ:AMZN) mostrar sinais de perda de impulso de crescimento ao divulgar seu balanço amanhã após o fechamento do mercado.
A combinação de inflação mais alta em 40 anos com condições monetárias apertadas fez com que consumidores e empresas de publicidade reduzissem os gastos, prejudicando as margens da AMZN.
Além disso, desde o fim da pandemia, a gigante do comércio eletrônico enfrentou considerável fraqueza em suas principais vendas de comércio eletrônico, pois os compradores pararam de comprar tantos eletrônicos ou móveis para poupar dinheiro para refeições, viagens e shows.
Pressionada por esses desafios, a divisão América do Norte da Amazon, que abriga seu principal negócio de varejo online em seu maior mercado, registrou um terceiro prejuízo operacional consecutivo em julho.
Na verdade, os varejistas nos EUA estão cortando preços para limpar uma pilha de estoques de bens que não estão mais com demanda. A decisão da Amazon de realizar um segundo evento de compras do Prime Day este ano sinaliza que o varejista online pode estar lidando com problemas semelhantes.
Com a desaceleração das vendas de comércio eletrônico, os investidores da Amazon também estão preocupados com a escalada de custos após uma enorme expansão da era da pandemia que deixou a empresa lutando para justificar seu vasto espaço de depósito e folha de pagamento inflada. As despesas de atendimento aumentaram 14%, para US$ 20,3 bilhões, praticamente o mesmo que no período de três meses anterior.
Prejudicado por esses ventos contrários, as ações da AMZN caíram mais de 30% este ano, com desempenho abaixo de seus concorrentes gigantes de tecnologia de grande capitalização, incluindo Apple Inc (BVMF:AAPL34)(NASDAQ:AAPL) e Microsoft (NASDAQ:MSFT) Corporation (BVMF:MSFT34) (NASDAQ:{{252|MSFT} }).
O forro de prata
Embora essas pressões continuem a prejudicar a empresa este ano e provavelmente no próximo, não há razão para os investidores abandonarem as ações da AMZN. Um período fraco geralmente é o melhor momento para empresas inovadoras como a Amazon fortalecerem ainda mais sua participação de mercado.
A participação da Amazon nos EUA As vendas de e-commerce cresceram 40% em 2021, tornando-se o grande varejista de crescimento mais rápido dos EUA no segmento. Não vejo essa expansão desacelerando, especialmente quando as vendas do comércio eletrônico nos EUA representaram apenas 13,2% do total de vendas no varejo, com muito espaço para o comércio digital crescer.
Os investidores também devem observar que os negócios da Amazon não se resumem ao comércio eletrônico. As unidades de computação em nuvem e publicidade da empresa ainda estão mostrando uma expansão impressionante.
A receita da Amazon Web Services cresceu 33% no segundo trimestre, enquanto seu negócio de publicidade, para o qual a empresa recentemente começou a divulgar dados financeiros, cresceu 18% no mesmo período. De acordo com o Synergy Research Group, a empresa agora possui 34% do mercado de quase US$ 55 bilhões para serviços de infraestrutura em nuvem.
Considerando seu balanço saudável, alto fluxo de caixa livre e modelo de negócios altamente diversificado, não é difícil ver que a Amazon permanece em uma posição sólida para resistir ao atual ambiente econômico hostil.
Em uma nota aos clientes hoje, o JPMorgan reiterou a Amazon como com overweight, dizendo que a gigante está "bem posicionada para crescimento de longo prazo" chegando aos lucros na quinta-feira.
“Recentemente, reduzimos as estimativas devido ao aumento dos ventos contrários no câmbio e à desaceleração dos gastos discricionários. Ainda assim, continuamos confiantes de que a AMZN pode acelerar novamente o crescimento da receita e expandir as margens de OI em 2023, impulsionado em grande parte pela melhoria do varejo e pelo crescimento ainda sólido da AWS.”
A posição de liderança da Amazon em muitas áreas em que opera é a principal razão pela qual a maioria dos analistas de Wall Street classifica suas ações como compra. Em uma pesquisa do Investing.com com 54 analistas, 49 classificaram a ação como compra, com seu preço-alvo de consenso de 12 meses mostrando um upside de 44%.
Fonte: Investing.com
Claro, possuir a Amazon ainda tem um preço, mesmo que as ações tenham ficado mais baratas este ano. Atualmente, a AMZN negocia por 50 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses. O Nasdaq 100, por outro lado, tem um múltiplo médio de cerca de metade disso.
Ainda assim, apostar na empresa tem sido extremamente lucrativo para investidores de longo prazo, com suas ações subindo cerca de 900% na última década.
Última linha
As ações da Amazon podem mostrar mais fraqueza depois de divulgar seu último relatório de ganhos amanhã. Essa queda não deve ser motivo para se sentir pessimista sobre o futuro da empresa, dado seu domínio no comércio eletrônico e crescimento explosivo em seus negócios de nuvem e publicidade.
Aviso: No momento da escrita desse artigo, o autor tem posições long em AMZN, AAPL e MSFT. As opiniões expressas neste artigo são apenas a opinião do autor e não devem ser tomadas como conselhos de investimento.