Se você planejou suas férias para esta semana, escolheu o momento errado, pois teremos uma semana repleta de dados importantes nos EUA que podem movimentar bastante os mercados.
Na terça-feira, teremos o índice de custo do emprego e o índice de preços de imóveis.
Na quarta, será a vez do relatório de emprego privado da ADP, o relatório de vagas e rotatividade de empregos (JOLTS), o índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro e a reunião de política monetária dos EUA (Fomc).
Na quinta, serão divulgados os custos unitários de mão de obra, a produtividade não agrícola, as solicitações iniciais de seguro-desemprego e os pedidos de bens duráveis.
Na sexta-feira, teremos o relatório de emprego não agrícola e o PMI do setor de serviços.
Esses são os tipos de dados que não só movimentarão os mercados, mas também definirão o cenário e o discurso para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) no quarto trimestre.
Isso significa que o dólar e as taxas de juros ficarão mais voláteis, e o mercado acionário será negociado com base nas variações do dólar e das taxas.
Dólar prestes a subir?
O dólar parece estar em uma tendência de alta, devido à formação de um padrão técnico altista de bandeira ascendente, capaz de fazer a moeda americana realizar um forte movimento de alta até 109,50 contra uma cesta de grandes divisas (Índice Dólar).
Os dados que serão divulgados esta semana precisarão confirmar essa tendência, assim como a comunicação do Fed. No entanto, com base em como o dólar está se posicionando para esta semana, tudo leva a crer que a moeda americana pode se beneficiar de dados robustos e um Fed mais “hawkish” (rígido).
Euro em bandeira de baixa: o que esperar?
Padrões semelhantes estão presentes no euro, com o que parece ser uma bandeira descendente, o que faz sentido, considerando o peso da moeda única no Índice Dólar. Esse padrão baixista no euro sugere uma queda até cerca de 1,03.
Taxa do título de 10 anos dos EUA se consolidando em 5%
Enquanto isso, estamos vendo a taxa do título de 10 anos dos EUA também se consolidar em torno dos 5% e parece estar formando uma bandeira ascendente, o que sugere que a taxa pode ter espaço para atingir 5,25%.
Não se trata apenas de juros mais altos; estamos vendo os spreads se ampliarem à medida que os investidores reavaliam as taxas que estão recebendo pelo risco assumido.
E isso está acontecendo não só nos EUA, mas também na Europa, com os spreads entre os títulos soberanos da Alemanha e da Itália se ampliando, o que resultou, da mesma forma, em diferenciais mais altos nos títulos especulativos (de alto retorno) nos EUA.
O aumento dos spreads no país gerou mais volatilidade implícita para o mercado acionário e mais juros, gerando menor valorização das ações.
O que está pressionando as ações para baixo não são apenas os juros mais altos, mas a reavaliação do risco devido a esses juros mais altos.
O mercado parecia acreditar que os juros permaneceriam baixos e, por isso, em sua visão, as taxas reduzidas não exigiam uma reavaliação do risco. Mas tudo mudou.
Portanto, enquanto os juros e o dólar continuarem em alta, a reavaliação do risco provavelmente continuará, pois não parece que, no nível atual, as ações estejam adequadamente precificadas considerando os rendimentos dos títulos.
A relação SPY para IEF mostra que as ações provavelmente terão um desempenho pior do que os títulos no curto prazo.
Setor de biotecnologia pode continuar em queda
O ETF de biotecnologia (XBI) voltou aos níveis vistos em 2017, 2018, 2020 e 2022. O problema para este setor é que ele pode não ter terminado de cair.
Se o XBI romper o suporte em torno de US$ 64, o próximo nível de suporte vem dos gaps de 2016 em US$ 54 e US$ 57.
Russell 2000 (IWM) volta às mínimas de 2022
Quando a biotecnologia cai, as pequenas empresas também recuam, o que fez com que o (IWM) voltasse às mínimas de 2022.
É possível ver como o topo triplo no IWM parece perigoso e o que um rompimento da linha de pescoço em US$ 162,50 poderia significar para o IWM, com gaps para preencher em torno de US$ 127.
ETF ARKK Innovation perto da mínima de 2017
Este é mais um sinal de que os ativos de crescimento de longa duração estão indo mal, o que também explica por que o ETF ARKK está sendo negociado perto da mínima de 2017.
Magnificent 7 - ações começam a precificar juros mais altos
Provavelmente é por isso que o Magnificent 7, quando agregado em uma única entidade, tem a mesma aparência que o SPY para IEF e a relação QQQ para IEF. Eles estão nos dizendo a mesma coisa.
As ações estão se ajustando para um cenário de juros mais altos, e quanto mais altos forem os juros, mais as ações precisarão se ajustar.
Portanto, se você está tentando entender quando as ações pararão de cair, preste atenção nos dados macroeconômicos, nos títulos e no dólar. Eles indicarão quando as ações terminaram de cair antes que as próprias ações indiquem quando terminaram de cair.
