O mercado acionário norte-americano recuou após atingir brevemente a máxima de 14 meses em 16 de junho, mas ainda há argumentos para defender que a volta do apetite para o risco deve continuar e manter a alta dos papéis no curto prazo.
Analistas da LPL Research afirmam que, em 8 de junho de 2023, o S&P 500} entrou em um novo “bull market”, apesar de reconhecer que o índice precisa de uma pausa para ganhar fôlego e continuar subindo.
Ao analisar o viés de momentum do mercado acionário com base em dois ETFs, as ações de beta elevado (SPHB), consideradas de alto risco, em comparação com as ações de baixa volatilidade (SPLV) indicam que ainda há potencial de alta.
Examinando as tendências setoriais, as construtoras (XHB) seguem apresentando desempenho sólido no mercado residencial, em relação ao mercado geral (SPY).
As ações do setor de semicondutores (VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH), consideradas um indicador do apetite ao risco, também estão demonstrando força em relação ao mercado de ações em geral (SPY).
O viés de preço das ações (SPY) em relação aos títulos (BND) também está firmemente posicionado a favor de uma postura de maior risco ultimamente.
Parte da melhora no sentimento de mercado está relacionada à convicção cada vez maior de que a inflação atingiu seu pico, o que é refletido na tendência de preços mais fracos recentemente dos títulos indexados à inflação (TIP) em comparação com os títulos convencionais (IEF).
Ao analisar o risco sob a perspectiva global de alocação de ativos, também se sugere que o sentimento de mercado permanece otimista. A relação entre alocação agressiva de ativos (AOA) e alocação conservadora (AOK) mantém uma tendência de alta e recentemente superou o pico anterior.
No entanto, é válido ressaltar que há ameaças que podem surpreender o mercado com notícias pessimistas. Por exemplo, se a inflação permanecer elevada por mais tempo do que o esperado, os bancos centrais podem decidir manter as taxas de juros elevadas por um período prolongado, potencialmente levando a um aumento das taxas nos próximos meses.
Gita Gopinath, primeira vice-diretora-executiva do Fundo Monetário Internacional, afirma que é necessário reconhecer que os bancos centrais já adotaram várias medidas, mas acredita que eles devem continuar apertando as políticas monetárias e manter as taxas em um nível elevado por um período prolongado, ao contrário das expectativas de mercado que preveem uma rápida redução das taxas.
"Também devemos reconhecer que os bancos centrais já fizeram bastante... Mas, ainda assim, acreditamos que precisam continuar com o aperto monetário e, o mais importante, manter as taxas em um nível elevado por um tempo", declarou Gopinath. "Isso é diferente do que vários mercados esperam, que é uma queda rápida nas taxas. Eu acredito que elas devem permanecer estáveis por muito mais tempo."