As ações mantiveram a tendência de alta, graças ao impulso dado por números positivos sobre vendas no varejo e solicitações de seguro-desemprego nos EUA, o que acabou animando o mercado.
Há uma incerteza se essa é uma boa notícia, haja vista que os dados de seguro-desemprego são voláteis e divulgados semanalmente. Eles podem eventualmente apresentar resultados negativos. Nesse cenário, poderíamos ver um impacto negativo nas ações? É uma questão que merece atenção.
O S&P 500 e o Nasdaq avançaram por seis dias seguidos, sustentando o movimento de recuperação do mercado. À medida que a semana se encerra, é vital ficarmos atentos a indicadores cruciais do mercado que possam sinalizar uma possível exaustão dessa alta.
Segue uma análise de quatro indicadores fundamentais:
1. Índice de volatilidade
A recente alta do mercado pode estar parcialmente ligada ao vencimento de opções hoje. O VIX, que mede a volatilidade do mercado, registrou uma queda significativa, indicando o fechamento de posições vendidas por parte dos investidores.
Isso levou os formadores de mercado a reverterem suas posições pessimistas, contribuindo assim para parte da ascensão do mercado devido a essa redução de volatilidade.
2. Recente estabilidade do par USD/JPY
Um fator adicional por trás da alta do mercado pode ser a recente estabilidade do par USD/JPY (dólar contra iene), que inclusive apresentou valorização ontem, retornando à sua média móvel de 20 dias.
3. Tendência de alta do par USD/CAD
Outro aspecto a ser monitorado é o desempenho do par USD/CAD, que tem apresentado alta nos últimos dias. Historicamente, quando o USD/CAD atinge mínimas, o S&P 500 alcança máximas, e vice-versa. Assim, é crucial monitorar se o USD/CAD continuará sua trajetória ascendente.
O ponto crítico que ainda não foi superado é aproximadamente 1,385, com exceção de um momento em dezembro. Se o USD/CAD continuar a subir, é provável que o S&P 500 comece a recuar.
4. Desempenho do par USD/MXN
Também observamos que o par USD/MXN retornou aos seus níveis de suporte e à média móvel de 20 dias após um aumento significativo.
Um aumento no USD/MXN geralmente indica aversão ao risco; se continuar a cair, sugere um ambiente de maior apetite ao risco.
Conclusão
O comportamento dos preços nos últimos dias foi notável. O volume de negociações está baixo, e a diferença entre os preços de compra e venda está ampla.
O índice de correlação implícita de um mês caiu para 12, situando-se no limite inferior do seu intervalo habitual. Os picos observados em julho foram anormais.
Nos anos anteriores, como em 2017 e 2018, os valores mínimos estavam entre 8 e 9, enquanto que em 2023, foi cerca de 10.
Esse panorama sugere um mercado potencialmente perigoso, que, conforme indicadores confiáveis, pode estar próximo de uma exaustão.