Investing.com – Analistas da Raymond James preveem uma "reversão à média" no mercado de ações dos EUA durante o 1º trimestre de 2025. Segundo o relatório, o estreitamento extremo observado nos mercados de ações no 4º trimestre de 2024 deve ceder lugar a uma participação mais ampla no próximo ano.
O relatório traça paralelos com o comportamento dos investidores no final dos anos 1990, sugerindo que fatores técnicos, em vez de fundamentos econômicos, têm sido os principais motores das tendências recentes.
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O rali concentrado inicialmente nas ações conhecidas como "7 Magníficas" começou a se espalhar para outros setores, resultando em índices historicamente caros em termos de preço/lucro, enquanto as ações medianas permanecem relativamente subvalorizadas, de acordo com a firma.
"Acreditamos que, por diversas razões, o mercado de ações dos EUA deve se ampliar novamente por meio de uma reversão à média no 1º trimestre de 2025", escreveram os analistas.
A estabilização ou queda nos rendimentos dos Treasuries de 10 anos é apontada como um dos principais impulsionadores dessa mudança, dada sua influência significativa sobre a amplitude do mercado.
Os analistas da Raymond James (NS:RYMD) observaram que quedas nos rendimentos durante os meses de julho e agosto e no período pós-eleitoral levaram a uma ampliação substancial dos mercados acionários.
Além disso, eventos como novos debates sobre o teto da dívida ou discussões sobre o fim do aperto quantitativo também podem pressionar os rendimentos para baixo.
Os dados históricos reforçam essa perspectiva. Segundo o relatório, "o mercado só estreitou tão rapidamente e em um nível tão extremo (6% ou mais de superação de grandes empresas sobre médias/pequenas em menos de um mês) em menos de 1% dos dias de negociação nos últimos 20 anos". Durante reversões desse tipo, ações de pequenas e médias capitalizações costumam se recuperar em relação às grandes empresas.
Fazendo um paralelo com o movimento observado no final de 2016, a firma nota que reversões significativas entre setores e índices ocorreram no início de 2017. Naquele período, os vencedores do trimestre anterior tornaram-se os perdedores, e vice-versa. Os analistas esperam uma dinâmica semelhante no 1º trimestre de 2025.
A combinação de fatores técnicos, estabilidade nos rendimentos e dados históricos apoia a expectativa de uma ampliação do mercado e de oportunidades para ações de média e pequena capitalização no próximo ano.
