De acordo com o Goldman Sachs, embora um corte de 50 pontos-base na taxa de juros pelo Fed na quarta-feira possa parecer positivo para ativos de risco no curto prazo, existem potenciais desafios que podem surgir.
Em uma nota aos clientes na quarta-feira, o banco de investimento discutiu o que poderia dar errado para ativos de risco após um corte tão significativo na taxa.
O banco destacou que, embora os ativos de risco possam se valorizar nas próximas 5 a 10 sessões, um ritmo de cortes de juros mais lento do que o esperado poderia decepcionar os mercados.
Os analistas apontam que "uma decepção em relação à percepção de que o Fed poderia estar se movendo mais lentamente do que os nominais de 1 ano sugerem" poderia levar a um novo aperto das condições financeiras, o que, por sua vez, poderia pressionar as taxas reais e fortalecer o dólar.
Além disso, eles afirmam que uma recuperação lenta nas surpresas econômicas, juntamente com a fraqueza na China e na Europa, também poderia afetar negativamente o sentimento do mercado.
Um dos principais riscos destacados é o potencial de escalada geopolítica, particularmente em pontos críticos como Rússia-Ucrânia, Oriente Médio e Mar do Sul da China.
Se essas tensões aumentarem, o Goldman Sachs espera uma fuga para ativos considerados seguros, como os títulos do Tesouro americano e a dívida do governo alemão.
Além disso, os analistas levantam preocupações sobre a China, onde "os dados mais recentes de oferta monetária e IPP" sugerem que a economia pode estar entrando em uma fase deflacionária, com problemas de crédito mais amplos se espalhando para a manufatura e serviços.
No geral, embora um corte de 50 pontos-base na taxa de juros possa inicialmente impulsionar os ativos de risco, o Goldman Sachs acredita que existem vários fatores, incluindo uma ação mais lenta do Fed, riscos geopolíticos e fraqueza econômica global, que poderiam rapidamente reverter o sentimento do mercado.
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