Investing.com – Após a calmaria, vem a tempestade. Com este alerta, o banco Santander (BVMF:SANB11) entende que os mercados devem a retomar a volatilidade nos próximos dias, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta segunda-feira, 20 de janeiro.
“Na semana passada, os mercados brasileiros foram mais influenciados pelas tendências globais e pela redução da pressão das notícias locais, dado que o Congresso ainda está em recesso. Consequentemente, observamos um alívio nos preços dos ativos”, explica o banco.
Os últimos dias foram de apreciação do real, melhoria na curva de juros futuros e alta no índice da bolsa de valores brasileira Ibovespa.
Mas, segundo o banco, esse cenário de melhora nos ativos de risco não deve continuar.
“É esta a calmaria antes da tempestade? Acreditamos que sim. Com a posse da nova administração dos EUA na segunda-feira, antecipamos maior volatilidade e ruído em torno de tarifas e potenciais mudanças na política econômica”, argumenta o Santander no documento.
Entre pontos monitorados pelos investidores, está a elevação no ritmo de resgates, com fluxos negativos de estrangeiros no acumulado do ano, e as maiores chances de que a economia sofra com uma recessão durante o segundo semestre deste ano.
“Estamos preocupados que mais empresas possam reduzir seus planos de despesas de capital, pois está se tornando cada vez mais difícil encontrar projetos com taxas internas de retorno (TIRs) que excedam o custo atual de capital”, lamentam os analistas do Santander.
Com a incerteza macroeconômica, o banco prioriza alocação em empresas exportadoras, com receitas indexadas ao inflação, além de companhias com baixa alavancagem e teses de investimentos idiossincráticas.
