Investing.com – O Itaú BBA revisou a meta para o índice da bolsa de valores Ibovespa para o final do ano de 2025 de 165 mil para 145 mil pontos, ajustando o portfólio recomendado para navegar contra a maré, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta segunda-feira, 13 de janeiro.
“O Ibovespa está se aproximando do território de sobrevenda, mas ainda é um cenário desafiador para a indústria de fundos local e o humor dos estrangeiros”, disse o banco no documento.
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O Brasil está sendo negociado ao menor patamar de valuation em 30 meses, estima o Itaú BBA, indicando 6,8x o preço por lucro (P/L), com earnings yield gap de 7,4%.
Enquanto isso, o momento de ganhos é ligeiramente negativo, com estimativa de crescimento de lucros de dois dígitos esperado para este ano, mas com risco de revisões para baixo diante de inflação e juros elevados.
O cenário macroeconômico é negativo, com menor crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) esperado e maior inflação e taxa de juros. Além disso, segue a incerteza do mercado relacionada ao cenário fiscal.
O banco indica que os investidores devem se preparar para um inverno macro, com revisões dos lucros limitadas diante da alta na Selic. “Setores cíclicos e alavancados domésticos têm mais probabilidade de sofrer”, destaca o Itaú BBA.
“Quando o macro fica difícil, continue (em frente) - A estratégia de dividendos supera no longo prazo? Sim”, aponta o banco no documento, indicando ainda que indústrias, finanças e consumo são os melhores setores de difusão, enquanto setores vinculados à exposição a moedas fortes têm o melhor momento.
Como investir para navegar contra a maré
Neste contexto, o Itaú BBA prefere ações com carry, qualidade, alta rentabilidade e exposição cambial. São indicadas companhias de serviços públicos de qualidade, cíclicos de qualidade com carry, exportadores com bom valuation e teses seculares a preços razoáveis.
As principais recomendações do banco são as ações da Equatorial (BVMF:EQTL3), Sabesp (BVMF:SBSP3), Santos Brasil (BVMF:STBP3), Direcional (BVMF:DIRR3), Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3), BTG (BVMF:BPAC11), Petrobras (BVMF:PETR4), Suzano (BVMF:SUZB3), Grupo Mateus (BVMF:GMAT3) e Rede D'Or (BVMF:RDOR3).
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