Por Geoffrey Smith
Investing.com - O euro voltou a subir acima de US$ 1 nas negociações matinais em Nova York nesta sexta-feira, depois que a Reuters informou que o Banco Central Europeu pode discutir o aumento de suas principais taxas em até 75 pontos-base no próximo reunião em setembro.
O BCE havia orientado na época de sua última reunião apenas que outro aumento provavelmente seria justificado, mas comentários subsequentes dos membros do conselho de administração do BCE indicaram que a escolha seria essencialmente entre aumentos de 25 ou 50 pontos-base. O BCE elevou sua taxa de depósito para 0% em julho, encerrando oito anos de taxas de juros negativas.
"A inflação está cada vez mais ampla e os efeitos do segundo turno são claros", disse à Reuters uma pessoa próxima ao conselho de governo. "A perspectiva é muito pior do que projetamos em junho, então concordo que 75 devem pelo menos ser discutidos."
Às 12h27, o euro diminuiu os ganhos, cotado a US$0,9997, alta de 0,23%, levantado também por sinais preliminares de uma dinâmica inflacionária enfraquecida nos EUA, onde um indicador importante dos preços ao consumidor - o índice de preços para despesas pessoais do consumidor - caiu 0,1% em julho, reduzindo a taxa anual de inflação de 6,8% para 6,3%. Os números empurraram o sentimento do mercado na direção de esperar um leve relaxamento no ritmo de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve.
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Frederik Ducrozet, analista da Pictet Asset Management, descreveu a história como um "balão de teste" lançado pelos falcões do banco. As contas da última reunião do BCE, publicadas na quinta-feira, sugeriam que muitos estavam descontentes com o que até agora tem sido uma resposta lenta do banco central com sede em Frankfurt ao episódio pior inflação em 40 anos .
Mesmo assim, Ducrozet observou que uma alta de 75 pontos base é improvável.
O relatório também teve um grande impacto nos mercados de títulos do governo europeu. O rendimento do título de referência German 10-Year subiu 10 pontos-base para atingir uma alta de dois meses de 1,43% antes de recuar ligeiramente. O efeito sobre os membros financeiramente mais fracos da zona do euro foi ainda maior: o rendimento de 10 anos da Itália aumentou 19 pontos-base para 3,75, uma alta de um mês. Os rendimentos nos benchmarks Spanish e Portugal subiram cerca de 10-11 pontos base.
As alterações nas taxas do BCE tendem a ter maior impacto nos chamados estados periféricos da Zona Euro, que historicamente têm maiores encargos de dívida e, consequentemente, têm sido mais sensíveis a alterações nas condições de financiamento.
O BCE disse em julho que vai avançar com uma nova ferramenta para parar o que vê como uma volatilidade injustificada nos mercados de títulos. Até que essa ferramenta esteja operacional, ela está usando a margem de manobra permitida por seu antigo programa de flexibilização quantitativa para impedir que os spreads de rendimento se ampliem demais. Como tal, quando reinveste os rendimentos de títulos com vencimento em sua carteira, está realocando fundos de mercados 'core', como Alemanha e Holanda, para mercados como o da Itália.