Analistas do ING projetam que o banco central da Suécia, o Riksbank, reduzirá as taxas de juros mais duas vezes, incluindo um corte esperado para este mês. Esta expectativa surge à medida que a economia sueca, particularmente sensível às mudanças nas taxas de juros, começa a mostrar sinais de recuperação após ter sido significativamente impactada pelos aumentos das taxas ao longo de 2022 e 2023.
O Riksbank já reduziu as taxas em um total de 150 pontos base, uma medida que está começando a produzir resultados positivos. Vários indicadores de sentimento, desde a confiança do consumidor até a pesquisa de tendência econômica, têm demonstrado melhorias consistentes ao longo de 2024.
O mercado imobiliário na Suécia também está experimentando um ressurgimento, atribuído em parte à alta prevalência de empréstimos com taxa variável no país. Esta estrutura financeira significa que os efeitos das mudanças nas taxas são sentidos mais rapidamente na Suécia do que em nações com uma maior proporção de dívida com taxa fixa, como os Estados Unidos.
Apesar destes sinais otimistas, os dados econômicos concretos ainda não refletem totalmente a recuperação. As taxas de desemprego pararam de subir, mas ainda estão relativamente altas, permanecendo acima dos níveis médios observados antes da pandemia de Covid-19. O consumo das famílias registrou um aumento em novembro, mas é prematuro declarar que este seja o início de uma tendência sustentada.
O Riksbank está esperançoso quanto a uma recuperação na demanda durante o ano corrente, mas ainda é considerado o início da recuperação. Além disso, a inflação tem persistentemente ficado abaixo das previsões do Riksbank. Em dezembro, o Índice de Preços ao Consumidor-Fixo (CPIF) excluindo energia foi reportado em 2%, abaixo da previsão mais recente do banco central.
Somando-se à abordagem cautelosa está o risco potencial representado pelas políticas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump, que poderiam impactar a economia orientada para exportações da Suécia. Com estes fatores em mente, os analistas do ING sugerem que há espaço para um corte na taxa de juros na próxima semana e outro mais tarde no ano, potencialmente reduzindo a taxa de política monetária para 2%, ligeiramente abaixo da taxa projetada pelo Riksbank para o ano.
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