Investing.com – Em um relatório recente, o departamento de pesquisa econômica do Citi comentou as mudanças no panorama político e econômico da Índia, após as eleições nacionais ocorridas no país.
A coligação Aliança Democrática Nacional (NDA), sob a liderança do Partido Bharatiya Janata (BJP), manteve-se no poder, embora com uma redução considerável no número de assentos conquistados no Parlamento em comparação com o pleito anterior. A NDA assegurou 291 lugares, enquanto o BJP obteve 229, não alcançando a maioria absoluta de 272 cadeiras que possuía anteriormente.
A perda de assentos, especialmente em estados-chave, como Uttar Pradesh, Maharashtra, Rajasthan e Haryana, indica que o BJP terá que repensar suas estratégias políticas e econômicas. Contudo, não se observa um movimento amplo de rejeição ao governo, particularmente quanto às políticas econômicas. A maioria da NDA ainda é considerada confortável, mantendo expectativas de uma governança estável e colaboração contínua com aliados importantes como o Janata Dal (United) e o Telugu Desam Party.
O foco agora se direciona para a formação do novo ministério e as diretrizes fiscais para o ano fiscal de 2025 (AF25). Prevê-se também que a NDA conserve a maioria no Rajya Sabha nos anos vindouros.
Do ponto de vista econômico, o Citi Research destaca que o governo dispõe de um leque fiscal adicional de 0,35% do PIB (cerca de INR 1,2 trilhão) para o AF25. Esse espaço financeiro decorre de dividendos maiores provenientes do Reserve Bank of India (RBI) e de um déficit fiscal reduzido para o AF24, situado em 5,6% do PIB, abaixo da previsão de 5,8%. Essa folga fiscal possibilita a manutenção dos investimentos em capital planejados e a introdução de novos gastos focados nos segmentos mais vulneráveis, como os pobres, mulheres e zonas rurais.
A agenda econômica do governo, voltada para fortalecer a infraestrutura, a indústria manufatureira e o setor tecnológico, deve continuar a ser um motor de crescimento para a Índia. No entanto, reformas estruturais mais profundas podem ser postergadas até que a NDA supere os desafios políticos atuais. O RBI deve manter uma postura prudente em relação à inflação, sem alterações iminentes nas taxas de juros, sendo o primeiro corte potencial previsto para outubro.
Os mercados devem ficar atentos a possíveis desvios fiscais. O RBI pode intervir para prevenir uma depreciação acentuada da rupia indiana. O orçamento subsequente necessitará reiterar o compromisso do governo com suas metas fiscais, especialmente considerando o objetivo da Índia de obter uma melhoria em seu rating.
Apesar das mudanças no cenário político, espera-se que a orientação geral das políticas econômicas se mantenha constante, com ênfase em infraestrutura e tecnologia, mas com uma abordagem mais cautelosa em relação a reformas estruturais. A disciplina fiscal e as ações proativas do governo serão essenciais para assegurar o progresso econômico e a estabilidade do país.
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