Os mercados estão preparados para o quarto trimestre com expectativas de uma queda nas taxas de juros globais, que têm estado em níveis elevados nos últimos anos. O foco agora se volta para se a economia experimentará uma rápida desaceleração ou uma desaceleração gradual.
O terceiro trimestre terminou na terça-feira após um período marcado por agitação significativa. Agosto foi particularmente volátil, com o iene japonês experimentando uma alta inesperada, uma queda nas principais ações de tecnologia e bancos centrais expressando preocupações renovadas sobre suas economias. Apesar desses desafios, as ações se estabilizaram em grande parte.
No entanto, o iene está prestes a registrar seu melhor desempenho trimestral desde a crise financeira de 2008. Tanto os custos de empréstimos globais quanto os preços do petróleo diminuíram cerca de 15%, e a China iniciou suas medidas de estímulo mais substanciais desde a pandemia.
A próxima eleição nos EUA em novembro, com Donald Trump e Kamala Harris, deve ser um evento significativo na reta final do ano.
O Federal Reserve iniciou seu ciclo de cortes de taxas com uma redução de 50 pontos base em 18.09.2023. Os investidores estão monitorando de perto os dados de emprego para avaliar o ritmo dos futuros cortes de taxas. O próximo relatório de empregos na sexta-feira será crucial para avaliar a perspectiva positiva do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre a moderação da inflação e a manutenção do crescimento.
Se o mercado de trabalho mostrar fraqueza, isso poderia reacender os temores de uma desaceleração econômica, enquanto um forte crescimento de empregos pode sugerir que o Fed poderia limitar os cortes de taxas para evitar a inflação. Os economistas preveem que a economia dos EUA adicionou 145.000 empregos em setembro, um ligeiro aumento em relação aos 142.000 em agosto.
Na China, os dados de atividade industrial divulgados na segunda-feira indicaram uma contração pelo quinto mês consecutivo, e o setor de serviços também viu uma desaceleração significativa em setembro. Esses resultados vêm apenas uma semana após a China anunciar um pacote de estímulo abrangente, incluindo grandes cortes de taxas e apoio ao mercado de ações. Apesar dos dados decepcionantes, o otimismo do mercado global após o anúncio de Pequim pode ofuscar os indicadores econômicos imediatos.
Enquanto isso, o governo e o banco central da Tailândia estão prestes a discutir a meta de inflação doméstica e a força do baht, após desacordos sobre cortes nas taxas de juros.
No Reino Unido, o Bank of England está atrasado em sua abordagem às taxas neutras em comparação com outros grandes bancos centrais. Os dados sobre o PIB do segundo trimestre do Reino Unido e os próximos relatórios sobre empréstimos hipotecários e crédito ao consumidor provavelmente não influenciarão a postura cautelosa do banco central sobre cortes nas taxas, dadas as preocupações com a inflação persistente e os avisos do novo governo trabalhista sobre a saúde financeira do país.
Os números da inflação da zona do euro, previstos para terça-feira, serão observados de perto, já que o Banco Central Europeu (BCE) contempla outro corte de taxa em outubro. A inflação na França e na Espanha subiu menos do que o esperado em setembro, com os preços ao consumidor aumentando 1,5% e 1,7%, respectivamente.
Acredita-se que a inflação geral da zona do euro tenha caído abaixo da meta de 2% do BCE pela primeira vez desde junho de 2021, principalmente devido aos custos de energia mais baixos. No entanto, espera-se que suba nos últimos meses do ano.
Com a recente contração inesperada da atividade empresarial, os investidores agora veem uma chance de mais de 50% de um corte de 25 pontos base na taxa pelo BCE em outubro, um movimento anteriormente considerado improvável. Os formuladores de políticas dentro do BCE estão se preparando para debater esse potencial corte de taxa, com membros dovish pressionando por isso e os hawks provavelmente se opondo.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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