Na terça-feira, a BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da Saab AB, uma empresa sueca de aeroespacial e defesa, alterando sua classificação de Compra para Neutra. Acompanhando essa mudança, a firma também revisou seu preço-alvo para a Saab AB, reduzindo-o para 240,00 SEK do alvo anterior de 265,00 SEK. A nova classificação e o preço-alvo refletem a reavaliação da firma sobre o desempenho futuro e a posição de mercado da empresa.
A BofA Securities destacou o impressionante histórico da Saab AB nos últimos dois anos, observando seu desempenho superior em termos de entrada de pedidos e crescimento da receita dentro de seu cluster industrial.
No entanto, a firma antecipa desafios à frente, projetando que 2024 estabelecerá um padrão elevado que pode ser difícil para a Saab AB superar no ano seguinte. As expectativas são de uma desaceleração no crescimento da receita até 2027, com a entrada de pedidos provavelmente atingindo o pico em 2024.
A decisão estratégica da empresa de defesa de aumentar sua força de trabalho em aproximadamente 1.500 contratações na primeira metade de 2024 é vista como uma faca de dois gumes. Embora essa medida vise sustentar o crescimento, a BofA Securities sugere que também poderia exercer pressão sobre as margens de lucro da empresa.
Espera-se que essa potencial pressão sobre a rentabilidade influencie o sentimento dos investidores e possa levar a uma reavaliação dos múltiplos das ações da Saab AB à medida que o mercado se aproxima de 2025.
Considerando esses fatores, a BofA Securities revisou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Saab AB, reduzindo-as em cerca de 4-7% para os anos de 2024 a 2026.
Além disso, a firma ajustou seus múltiplos-alvo para 2025-26 para 21 vezes preço/lucro (P/L) e 18 vezes valor da empresa/lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT), uma ligeira diminuição em relação aos anteriores 22 vezes P/L e 18,5 vezes EV/EBIT. Esta recalibração das expectativas se deve à antecipada desaceleração do impulso nas atividades de negócios da Saab AB.
O preço-alvo revisado e a mudança para uma classificação Neutra da BofA Securities surgem à medida que a firma avalia os potenciais impactos da estratégia de crescimento da Saab AB em seu desempenho financeiro futuro.
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