Na segunda-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre a Comerica (NYSE:CMA), alterando sua classificação de Neutra para Underperform e reduzindo o preço-alvo para 52 USD dos anteriores 55 USD.
"Acreditamos que a negociação positiva baseada nas taxas de juros que sustentava a CMA chegou ao fim. As ações agora são negociadas acima do limite superior de sua faixa histórica de negociação e não estão descontando o risco de revisão para baixo", disse o BofA em uma nota aos clientes.
O relatório sugere que uma redução prevista de 200 pontos base nas taxas de juros até o final de 2025 poderia anular as vantagens financeiras obtidas com várias medidas, como swaps, estratégias de reinvestimento, o fim do índice BSBY e a reprecificação de depósitos. A Comerica é identificada como um dos bancos de médio porte com risco significativo de queda nas estimativas de receita líquida de juros (NII) para 2025.
Além disso, espera-se que a transição do programa Direct Express introduza riscos adicionais, que ainda não foram considerados nas estimativas atuais. Diante desses fatores, o analista ajustou suas estimativas para refletir uma curva de rendimento que inclui os cortes esperados nas taxas.
O novo preço-alvo de 52 USD é baseado em uma ponderação equilibrada entre o lucro por ação estimado da Comerica para 2025 e seu valor contábil tangível, usando múltiplos inalterados de 12,0 vezes os lucros e 1,1 vezes o valor contábil, respectivamente. Este preço-alvo revisado sugere uma potencial queda de 12% em relação ao preço atual das ações.
Em outras notícias recentes, o Deutsche Bank manteve sua classificação Hold para a empresa, enquanto o DA Davidson e o Piper Sandler também reiteraram sua posição Neutra.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro acrescentam profundidade à análise do BofA Securities sobre a Comerica (NYSE:CMA). Apesar do rebaixamento, as Dicas do InvestingPro destacam que a Comerica manteve o pagamento de dividendos por impressionantes 54 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira de longo prazo. Esse histórico pode oferecer alguma segurança aos investidores preocupados com o potencial de queda sugerido pelo BofA.
No entanto, alinhando-se à perspectiva cautelosa do BofA, os dados do InvestingPro mostram que o crescimento da receita da Comerica tem sido negativo, com uma queda de 14,47% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso corrobora a visão do analista de que os benefícios dos aumentos das taxas de juros podem ter diminuído.
Por outro lado, o índice P/L da Comerica está em 13,02, o que é relativamente baixo e pode indicar que a ação está subvalorizada, contrariando a avaliação do BofA de que o preço atual das ações excede as faixas históricas. Além disso, a empresa possui um rendimento de dividendos de 4,83%, o que pode atrair investidores focados em renda, apesar dos potenciais desafios futuros.
Para uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais sobre a Comerica, fornecendo aos investidores uma perspectiva mais ampla para tomar decisões informadas.
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