Na terça-feira, o analista Jason Bazinet, da Citi, aumentou o preço-alvo das ações da Spotify (NYSE:SPOT) Technology S.A. (NYSE:SPOT), a popular plataforma de streaming de áudio, para 500$ dos anteriores 370$, mantendo uma postura Neutra em relação às ações. Este ajuste reflete uma atualização abrangente da abordagem de avaliação da empresa para a Spotify.
A revisão do preço-alvo ocorre à medida que a Citi incorpora várias mudanças em seu modelo de avaliação. Bazinet detalhou as modificações, que incluem estender o ano de avaliação de 2025 para 2026, adicionar o caixa líquido e investimentos da Spotify à avaliação, e basear a avaliação no Fluxo de Caixa Livre (FCL) normalizado da Spotify. O cálculo do FCL normalizado notavelmente exclui benefícios fiscais temporários relacionados a Prejuízos Operacionais Líquidos (NOLs).
Apesar do aumento significativo no preço-alvo, a perspectiva neutra da Citi sobre as ações da Spotify permanece inalterada. Bazinet explicou que, embora a empresa reconheça a força da estratégia de negócios da Spotify e seu potencial para manter operações bem-sucedidas, eles acreditam que o preço atual das ações já reflete um equilíbrio entre risco e recompensa.
O preço-alvo atualizado de 500$ representa um aumento substancial em relação ao valor anterior, sinalizando uma visão mais otimista das perspectivas financeiras da Spotify nos próximos anos. A nova avaliação leva em conta a posição de caixa da empresa e o portfólio de investimentos, que agora são vistos como componentes integrais do valor geral da Spotify.
Em seus comentários, Bazinet expressou confiança na direção estratégica e nas capacidades de execução da Spotify. No entanto, a decisão de manter uma classificação Neutra indica que, apesar do potencial de crescimento, a Citi aconselha cautela, pois o preço das ações pode já estar considerando os desenvolvimentos positivos antecipados.
Em outras notícias recentes, a Spotify Technology SA reportou resultados do terceiro trimestre que viram um aumento nas estimativas de usuários, mas uma pequena queda na receita devido a ventos contrários de câmbio. A TD Cowen elevou o preço-alvo da Spotify para 416$ com base nesse desempenho e no progresso promissor das margens da empresa.
Outras empresas financeiras, incluindo Canaccord Genuity, Piper Sandler e Benchmark, também aumentaram seus preços-alvo para a Spotify, citando fortes resultados de rentabilidade, crescimento significativo nas margens brutas e robusto crescimento de assinaturas, respectivamente.
O negócio de assinaturas premium da empresa demonstrou crescimento significativo, com a receita média por usuário (ARPU) aumentando 11% ano a ano. A base de usuários da Spotify também cresceu em 14 milhões, atingindo 640 milhões, enquanto os assinantes aumentaram em 6 milhões, totalizando 252 milhões. Para o quarto trimestre, a empresa antecipa crescimento contínuo, projetando um aumento nos Usuários Ativos Mensais (MAU) para 665 milhões e assinantes para 260 milhões.
Esses desenvolvimentos recentes refletem o foco estratégico da empresa na rentabilidade sustentada. Apesar dessa perspectiva positiva, vários analistas, incluindo os da Piper Sandler e Canaccord Genuity, sugeriram que o preço atual das ações avalia plenamente a empresa, indicando uma postura cautelosa sobre o desempenho futuro das ações.
Insights do InvestingPro
O recente desempenho financeiro e posição de mercado da Spotify alinham-se com a revisão otimista do preço-alvo da Citi. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da Spotify permanece forte em 18,52% nos últimos doze meses, com um notável crescimento de 18,8% no trimestre mais recente. Esta robusta expansão da receita suporta a perspectiva otimista sobre a estratégia de negócios da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que se espera que o lucro líquido da Spotify cresça este ano, e 10 analistas revisaram suas projeções de lucros para cima para o próximo período. Esses indicadores sugerem uma trajetória positiva de ganhos, o que poderia justificar a avaliação mais alta implícita no novo preço-alvo da Citi.
No entanto, os investidores devem notar que a Spotify está sendo negociada a um alto índice P/L de 127,3, o que se alinha com a postura neutra da Citi, apesar do aumento do preço-alvo. O forte desempenho das ações é evidente no retorno de preço de 164,93% no último ano e na sua negociação atual próxima à máxima de 52 semanas.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 21 dicas adicionais para a Spotify, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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