- Dólar segue ganhando força contra as principais moedas;
- Mercado está de olho nos próximos relatórios de inflação para saber os próximos passos do Fed;
- O movimento de valorização se estende a moedas emergentes;
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O dólar deve manter sua trajetória de alta, à medida que a economia demonstra força ao avançar para 2025. Dados surpreendentes sobre o emprego reforçam as expectativas de que o Federal Reserve limitará os cortes nas taxas de juros, aumentando a atratividade do dólar frente às moedas de mercados desenvolvidos e emergentes.
Mercado atento à inflação
O foco agora se volta para a inflação. Apesar dos avanços recentes, o índice ainda não alcançou a meta de 2% do Fed. Os investidores acompanharão de perto dois relatórios importantes nesta semana: o índice de preços ao produtor (IPP), na terça-feira, e o índice de preços ao consumidor (IPC), na quarta-feira.
Dados econômicos sólidos reforçam o dólar
O mais recente relatório de payroll mostrou a criação de 256 mil empregos em dezembro, superando as expectativas, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,1%. Embora os ganhos salariais tenham apresentado leve recuo, esses resultados indicam uma economia resiliente, sugerindo que o Fed pode evitar cortes agressivos nas taxas. Essa perspectiva está alinhada aos dados que mostram a persistência das pressões inflacionárias, reforçando a postura cautelosa do banco central.
Analistas também alertam sobre o aumento dos riscos inflacionários, sustentando a expectativa de uma abordagem mais comedida por parte do Fed.
Incerteza política aumenta demanda por dólar
Com Donald Trump emergindo como um possível retorno à Casa Branca, suas políticas—particularmente em comércio e questões fiscais—estão trazendo volatilidade aos mercados globais. Embora seus planos possam agravar a inflação, eles também reforçam o papel do dólar como ativo de refúgio, aumentando a demanda pela moeda americana em meio à incerteza global.
DXY atinge marcas importantes frente a moedas globais
O Índice do Dólar (DXY) avançou na semana passada, alcançando 109,98, seu nível mais alto em meses. A moeda americana ganhou terreno frente ao euro, à libra e a moedas asiáticas. O EUR/USD, por exemplo, recuou para 1,0275, a mínima desde novembro de 2022, enquanto a libra caiu para o menor nível em 14 meses, impactada por preocupações com a economia do Reino Unido.
O Goldman Sachs (NYSE:GS) mantém uma visão otimista sobre o desempenho do dólar frente às moedas asiáticas, elevando sua projeção para o USD/JPY a 160 em três meses e 161 no horizonte de seis meses.
Próximo movimento do dólar dependerá destes fatores
Os relatórios de inflação desta semana—IPP na terça-feira e IPC na quarta-feira—serão cruciais para determinar a direção do dólar.
Analistas esperam que o IPP apresente alta, enquanto o IPC anual deve atingir 2,9%. Dados fortes de inflação podem reforçar a expectativa de que o Fed adotará uma postura cautelosa nos cortes de juros, potencialmente fortalecendo ainda mais o dólar.
Atualmente, as expectativas de mercado indicam apenas um corte de juros no quarto trimestre de 2025, sugerindo uma abordagem mais conservadora do Fed.
Níveis-chave a observar para o dólar
Após testar o suporte de 108 no início do ano, o DXY continua sua ascensão, movimentando-se dentro de um canal de alta. Essa tendência está alinhada à extensão de Fibonacci do movimento de baixa do ano passado e pode sinalizar novos ganhos.
A próxima resistência-chave para o DXY está em 110,12 (Fibonacci 1.618). Caso o impulso de alta persista, é possível que o índice alcance 110,65, testando novamente a linha média do canal.
Se o IPC superar as expectativas, o DXY pode desafiar o limite superior do canal, próximo a 112. Contudo, se os dados de inflação vierem abaixo do esperado, o dólar pode enfrentar dificuldades para romper o nível de 110, possivelmente recuando para 109.
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