Nos últimos 15 dias o Maio-23 chegou a subir +3.000 pontos. Semana passada o mercado subiu +1.405 pontos e nessa semana +1.600 pontos. O vencimento das opções do contrato/vencimento Maio-23 na última quinta-feira voltou a surpreender com os “comprados” conseguindo deixar muitos “vendidos” na lona!
As opções que “pareciam que iriam virar pó” explodiram! Todas as opções entre os strikes +175/+195,00 foram exercidas! No último dia de negociação as opções com strike +197,50 e +200,00 centavos de dólar por libra-peso chegaram a subir +1.000% e depois derreteram e viraram “pó” mesmo! Por exemplo, a opção com strike +197,50 centavos de dólar por libra-peso começou o dia valendo +1,10 R$/saca e chegou a negociar @ +12,33 R$/saca! Já a opção com vencimento +200,00 centavos de dólar por libra-peso começou o dia valendo +0,45 R$/saca e chegou a negociar @ +5,84 R$/saca! Praticamente todos os vendidos nesses vencimentos recompraram as posições com receio do mercado continuar subindo e ultrapassar os +200 centavos de dólar por libra-peso. Apenas nesses 2 vencimentos/strikes* aproximadamente +5.000 lotes foram zerados nas máximas do dia resultando em prejuízos ao redor dos +2,20 milhões de dólares.
O volume negociado na semana foi o mais alto do ano e na quinta-feira, no dia do vencimento, +118.000 lotes foram negociados. Nesse movimento de alta de +3.000 pontos nas últimas 2 semanas o mercado de café voltou a exigir novas “chamadas de margem” ao redor dos +2,50 bilhões de dólares! A falta de liquidez e novas restrições no mercado financeiro (com as recentes crises nos bancos) devem ter contribuído nessa alta com muitas ordens de “stop” sendo executadas e, mais uma vez, deixando muita gente pelo caminho.
Apesar de toda essa alta em US$/saca, infelizmente o R$ foi o grande vilão da quinzena valorizando aproximadamente +3,50% (máxima / mínima / fechamento respectivamente @ +5,08 / 4,89 / 4,93 R$/US$). Os preços praticados no mercado interno continuam negociando entre +980/+1.200 R$/saca para as diferentes qualidades dos cafés tipo arábica e entre +580/+650 R$/saca para os cafés tipo robusta.
Tivemos publicadas mais 2 novas projeções para a safra 23/24: A Safras e Mercado estima uma produção total em +66,65 milhões de sacas (sendo +43,50 milhões de sacas para o café arábica e +23,15 milhões de sacas para o café robusta) e o IBGE* voltou a confirmar a safra brasileira em +55,70 milhões de sacas (sendo +38,50 milhões de sacas para o café arábica e +17,20 milhões de sacas para o café robusta). Em breve saberemos, dentre as mais de 15 projeções apresentadas até agora, quem estava certo! E o “Oscar para o melhor chute da safra 23/24 vai para XXXX”!
A Cecafé* publicou o fechamento das exportações do mês de março-23 com o Brasil exportando +3.088.391 sacas. Para o mês de abril as projeções estão indicando uma exportação bem menor, já abaixo dos +2.300.000 sacas!
Dificilmente vejo o Brasil exportando acima dos +34,50 milhões de sacas na safra julho-22/junho-23. Para a próxima safra 23/24, dependendo claro da produção final a ser colhida (considerando uma safra 23/24 em +62,00 milhões de sacas, um consumo interno em +20,80 milhões de sacas e um estoque de passagem entrada/saída em +10,00 milhões de sacas) então o Brasil poderá exportar ao redor dos +42,00 milhões de sacas – aproximadamente +3,50 milhões de sacas por mês!
Os estoques certificados continuam caindo e ajudando a sustentar o mercado. Terminou a semana com +710.000 sacas.
Já os fundos + especuladores, segundo a última publicação do CFTC*, terminaram a semana comprados em +11.082 lotes.
O mercado continua preocupado com a oferta do café para o próximo semestre, e segue “invertido” até o próximo vencimento Março-24! A próxima safra brasileira 23/24 e a nova florada da safra 24/25 serão cruciais para a definição dos próximos capítulos.
Nova frente fria está prevista para atingir as principais regiões produtoras nos próximos 10 dias trazendo mais chuvas e queda nas temperaturas. Várias regiões voltaram a receber chuvas no final da semana passada e no final de semana. O atraso na colheita do café tipo robusta já é fato e também deverá impactar o mercado na próxima semana.
Estamos entrando no “mercado de clima” e daqui pra frente, até o final de agosto-23 vamos ter um “olho no céu, um na lavoura, um no R$, um nos embarques, um nos estoques certificados”…
Seguimos recomendando muita atenção ao produtor para os próximos meses pois o mercado está muito sensível a qualquer notícia “altista ou baixista”.
Embarques brasileiros mensais abaixo dos +2.300.000 sacas para esse final de safra 22/23 deverão ser considerados altistas pelo mercado;
Clima: chuvas, atrasos no início nas operações de colheita e potencial risco de geadas entre “agora e final de julho” serão monitoradas 24 hrs por dia!
E claro, uma “boa florada” para a safra 24/25, tanto para o café tipo robusta quanto para o café tipo arábica, poderá derrubar os preços novamente para os +150/+130 centavos de dólar por libra-peso (preços em R$/saca abaixo dos +500 para o café tipo robusta e abaixo dos +900 para o café tipo arábica)!
Como sempre, fiquem atentos, acompanhem o mercado diariamente, aproveitem as oportunidades, e, PROTEJAM-SE!
Boa semana a todos!