Assunto do momento, a tributação sobre a exportação do petróleo é uma questão importante para o setor, um dos mais importantes da economia brasileira. Os impostos sobre petróleo bruto, gasolina, diesel e outros produtos derivados podem ter impacto significativo na rentabilidade das empresas. Altos impostos podem levar a lucros menores ou até mesmo prejuízos, já que elas precisam repassar parte dos seus custos cobrando preços mais altos. Ou seja, toda a cadeia pode ser impactada.
A Petrobras (BVMF:PETR4), gigante do setor, certamente será afetada. Mas como ficam suas concorrentes? As empresas petrolíferas menores, chamadas de “junior oils”, também estão de olho nos novos impostos sobre a exportação do petróleo. Enquanto o assunto segue sendo debatido pelo governo e pelo mercado financeiro, vale a pena acompanhar as oportunidades nesse mercado.
O InvestingPro oferece diversas ferramentas destinadas a ajudar você a tomar melhores decisões de investimento. Entre elas, é possível comparar empresas diferentes usando qualquer uma das milhares de métricas avançadas que desejar.
Usando a ferramenta, comparamos com os principais indicadores as quatro ‘junior oils’ da B3 (BVMF:B3SA3): Prio (BVMF:PRIO3), Petrorecôncavo (BVMF:RECV3), 3R Petroleum (BVMF:RRRP3) e Enauta (BVMF:ENAT3).
Cotação Atual:
PRIO3 - R$ 34,71
RECV3 (BVMF:RECV3) - R$ 28,65
RRRP3 - R$ 32,82
ENAT3 - R$ 12,73
Valor de Mercado:
PRIO3 - R$ 28,8B
RECV3 - R$ 8,2B
RRRP3 - R$ 6,3B
ENAT3 - R$ 3,3B
Preço-Justo Pro:
PRIO3 - R$ 45,27 (+30,4%)
RECV3 - R$ 42,36 (+47,8%)
RRRP3 - R$ 58,09 (+77,0%)
ENAT3 - R$ 18,65 (+46,4%)
Saúde Financeira Pro:
PRIO3 - 3,25 (B)
RECV3 - 3,44 (B)
RRRP3 - 2,52 (C)
ENAT3 - 2,89 (C)
Relação Preço/Lucro:
PRIO3 - 8,4x
RECV3 - 10,8x
RRRP3 - 36,6x
ENAT3 - 4,1x
EV/EBITDA:
PRIO3 - 5,95x
RECV3 - 5,7x
RRRP3 -11,8x
ENAT3 - 25,8x
Dividend Yield:
PRIO3 - 0,0%
RECV3 - 0,6%
RRRP3 - 0,0%
ENAT3 - 13,4%
Margem Bruta:
PRIO3 - 66,7%
RECV3 - 48,0%
RRRP3 - 56,0%
ENAT3 - 40,2%
ROE:
PRIO3 - 34,6%
RECV3 - 29,6%
RRRP3 - 7,1%
ENAT3 - 23,9%
Fluxo de Caixa Livre:
PRIO3 -R$ 1,4B
RECV3 - R$ -65,1M
RRRP3 - R$ -431,8M
ENAT3 - R$ 174,4M
Dívida Líquida/Patrimônio Líquido:
PRIO3 - N/A
RECV3 - 18,6%
RRRP3 - 25,4%
ENAT3 - 13,5%
Liquidez Corrente:
PRIO3 - 7,6x
RECV3 - 1,8x
RRRP3 - 1,9x
ENAT3 - 1,7x
Indicadores como o P/L e o EV/EBTIDA são usados para valuation, provendo um panorama se a cotação atual está “cara” ou não – o ideal é ficarem abaixo de 15x. O cálculo de preço-justo do Pro também mostra se uma ação está neste momento negociando acima ou abaixo do que deveria.
Outra ferramenta própria do Pro, a saúde financeira, avalia diversos pontos importantes e dá uma nota geral para as empresas. Outra forma de avaliar isso é com os indicadores DL/PL, que idealmente deve ser abaixo de 100%, a liquidez corrente, que é a capacidade de converter seus ativos em dinheiro para cobrir dívidas a curto prazo, e o FCL – quanto mais dinheiro em caixa, menos risco financeiro a companhia corre.
Já o ROE (Retorno Sobre Patrimônio Líquido) e a Margem Bruta são indicadores de eficiência das operações da empresa, e também são avaliados na base do “quanto maior, melhor”. Por fim, o DY calcula qual a porcentagem que a ação está pagando de dividendos baseada em seu preço atual.
E aí, qual a sua junior oil favorita?
OBS: Os dados apresentados no texto foram coletados na sexta-feira, 3 de março de 2022
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Este artigo é apenas informativo; não constitui recomendação de investimento e nem pretende incentivar a compra das ações mencionadas. Lembre-se que toda empresa deve ser analisada por diversos pontos de vista e investir no mercado de renda variável sempre implica em riscos.