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Prio (PetroRio) na máxima histórica é compra

PorBruce Barbosa
Publicado 06.09.2022, 11:46
Atualizado 09.07.2023, 07:32

 

Cotações seguem os resultados.

 

As ações de Prio, ex-PetroRio (BVMF:PRIO3) subiram, mas seus resultados sobem ainda mais.

Cotação Prio

Fonte: Bloomberg

 

O preço do petróleo ajuda, é claro, mas PetroRio possui campos entrando em seu balanço que aumentarão a sua produção em mais de 4x nos próximos 2 anos.

 Além disso, recentemente, a companhia anunciou aumento de +45% na produção de Frade, que já entra em seus próximos resultados (3T22).

Tudo isso a 6x Ebitda histórico. Não há alternativa. 

Compre PRIO3! 

 

 

Não venda as vencedoras

Peter Lynch, o maior gestor de fundos da história mundial, ganhou +29% ao ano entre 1977 e 1990 (13 anos).

Multiplicando o capital de seus investidores por +2.639%, ou 27x.

Ele possui vários pensamentos famosos, um dos melhores é:

 

Citação de Peter Lynch:
"Vender as ganhadoras e segurar as perdedoras é como cortar as flores e regar as ervas daninhas." – Peter Lynch. Imagem: Steven Goldstein via Twitter /Reprodução

 

Segundo ele, existem apenas 3 momentos para se vender uma empresa:

  1. Resultados deteriorando (resultados de PRIO crescendo forte);
  2. Preço alto demais (PRIO negocia a míseros 6x Ebitda);
  3. Oportunidades melhores (PRIO é a maior oportunidade da bolsa).

Pare de olhar apenas para as cotações. Aprenda a ganhar dinheiro como Peter Lynch.

 

PRIO rompendo mais uma máxima histórica

 Sim, PRIO está nas máximas.

 Desde a nossa primeira recomendação, PetroRio acumula uma alta de +970% (batemos o 10x de Peter Lynch).

 

Fonte: Bloomberg

 

Imagine se tivéssemos vendido PetroRio na primeira máxima histórica que a empresa bateu?

E o potencial de crescimento de produção (resultados) da empresa é ainda melhor hoje do que era em fevereiro de 2019.

Duvida?

Crescimento de volume de produção

O crescimento dos resultados de PRIO é pautado em dois pilares: aumento de produção e redução de custos (lifting cost).

Uma empresa que produz commodities tem no custo baixo sua principal vantagem competitiva.

É importantíssimo ter custos bastante reduzidos para manter a viabilidade quando o preço do petróleo cai.

PRIO entende isso e encerrou o 2T22 produzindo 33,5 mil barris diários e o menor lifting cost de sua história.

 

Manchete do Brazil Journal:
Fonte: Brazil Journal

 

Mais uma bela surpresa: em uma campanha de exploração (investimento nos seus campos), a companhia conseguiu aumentar sua produção em 15 mil barris de óleo por dia, +45% (que já entram nos resultados do 3T22).

Com a surpresa positiva, a PetroRio decidiu antecipar a perfuração de um segundo poço, que adicionou mais 3,5 mil barris – total de 52 mil barris diários (+55%).

Lembrando que ainda temos Albacora Leste, que deverá adicionar +30 mil barris (fim de 2022) e Wahoo (+40 mil barris em 2024).

A produção de PRIO no 2T22 foi de 35 mil barris de petróleo por dia. No entanto, com a entrada dos novos campos, deverá subir para mais de 140 mil barris diários (4x mais).

Ainda, poderemos ter Albacora (se a PETR4 sair de cima do muro), Peregrino… e não é só isso.

Os créditos fiscais da Dommo

PetroRio anunciou a compra da Dommo energia (DMMO3 (BVMF:DMMO3)), a massa falida da OGX (BVMF:OGXP3) (de Eike), apenas para utilizar os R$ 7 bilhões de créditos fiscais que a companhia possui.

PRIO pagou pouco menos de R$ 1 bilhão pelos créditos mais 5% dos royalties do campo de Polvo + Tubarão Martelo – já operado pela própria PetroRio.

 PRIO comprou o direito de pagar menos impostos no futuro.

E pagou uma pechincha por isso.

Petróleo, demanda, guerra e OPEP

A demanda por petróleo global está elevada, com a onda ESG, o mundo não investe o suficiente no aumento de produção e ainda tivemos a guerra na Ucrânia.

Com os países ocidentais tentando reduzir as compras do petróleo russo (segundo maior produtor mundial), o petróleo está pressionado.

Além disso:

 

Manchete d'O Globo:
Fonte: O Globo

 

As petroleiras estão tendo lucros imensos com o petróleo acima de US$ 90.

 

PRIO também.

 

Troque PETR4 por PRIO3

Para quem acha que PetroRio subiu muito, olhe só o que aconteceu com a Petrobras (BVMF:PETR4).

 

Cotações Petróleo
Fonte: Bloomberg

 

Petrobras estava amassada pelo risco do Governo Federal usar a empresa para subsidiar combustíveis.

Após a empresa pagar um dividendo imenso (R$ 88 bilhões), o mercado entendeu que o governo faria o racional – usar o seu ganho como acionista da empresa para fazer política pública.

As ações dispararam, como deveria ser.

Petrobras ainda é barata a 2x Ebitda e pode continuar seu rally.

Tomara que continue. O Rally de Petro ajuda no rally de PRIO.

 Mas, como sempre, a longo prazo, as cotações seguem os resultados.

 

Cotações petroleiras brasileiras
Fonte: Bloomberg

 

Enquanto a Petrobras paga dividendos e sua produção de petróleo não cresce, PRIO não paga dividendos e investe no crescimento de sua produção.

 

A PetroRio, além de ter uma estratégia ganhadora, ainda surfa em um ambiente altamente benéfico.

Com apenas 1 PetroRio, conseguimos rentabilidade 18x maior que o Ibovespa.

 

Gráfico apresenta desempenho ANTI-Trader x IBOV desde 11/06/2019.
Fonte: Bloomberg

 

É dificílimo encontrar uma oportunidade tão interessante a um preço reduzido e em um momento maravilhoso.

 

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