A prévia da inflação de agosto apresentou deflação de 0,73%, explicada especialmente pela redução dos preços dos combustíveis de 15,33% que contribuíram negativamente no índice do mês em 1,07 ponto percentual. Neste contexto, o IPCA-15 acumula alta de 5,02% e, em 12 meses, de 9,60%, abaixo dos 11,39% registrados nos 12 meses imediatamente anteriores, indicando que o pico da inflação ficou para trás.
Fonte: IBGE
Assim, antes de chegar no impacto nos investimentos, a leitura do IPCA-15 traz duas informações importantes: o índice de difusão assim como o núcleo de inflação. O primeiro arrefeceu de 67,85% em julho para 65,12% em agosto, ou seja, no mês atual houve um menor número de produtos que apresentaram alta de preços.
Já o núcleo, indicador importante para a decisão da Selic pelo Banco Central e que exclui itens mais voláteis como alimentação e energia, foi em média 0,55%, fortalecendo o processo de queda da taxa já observada desde maio e sinalizando menores pressões inflacionárias no futuro.
Neste contexto, pode-se levantar a expectativa de deflação no mês de agosto, fato o qual já levantei em artigos passados e que corrobora para a consolidação do processo de desinflação nos próximos meses. Deste modo, a pergunta essencial é: chegamos ao fim do ciclo de alta de juros no Brasil? Sim.
Fonte: Autora - Fernanda Mansano
Assim, com a expectativa do fim do ciclo de alta da Selic em 13,75%, os olhares dos investidores devem ser levados para o médio prazo, período o qual veremos um novo ciclo, de baixa, da taxa Selic. No curto prazo, o que possivelmente poderá acontecer e que todo investidor deverá estar atento será na antecipação do mercado para a compra de ações de empresas listadas na bolsa e que respondem melhor ao corte de juros, das quais incluem aquelas de setores cíclicos.
Por fim, é inevitável que os investimentos na renda fixa continuem com retornos atrativos ao longo dos próximos dois trimestres, dos quais, na minha visão, deverão ter peso relevante na carteira do investidor que busca preservar e aumentar o patrimônio ao longo do tempo, contudo, boas oportunidades na renda variável certamente vão aparecer e não irá demorar para acontecer.