Fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) permitem que investidores comuns tenham exposição ao mercado de câmbio internacional. Os participantes do mercado podem comprar ou vender um fundo cambial da mesma forma que um ETF de ações.
De acordo com um relatório do Banco de Compensações Internacionais de 2019:
“As negociações nos mercados de câmbio internacional alcançaram US$6,6 trilhões por dia em abril de 2019, uma alta em relação a US$5,1 trilhões nos três anos anteriores. O dólar manteve sua posição dominante, ao compor 88% dos pares de moedas negociados. Em abril de 2019, as mesas de negociações de cinco países (Reino Unido, Estados Unidos, Hong Kong, Cingapura e Japão) facilitaram 79% de todas as negociações de câmbio internacional."
Hoje, apresentamos dois fundos cambiais que podem ser do interesse de vários leitores.
1. Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund
- Preço atual: US$24,78
- Média de 52 semanas: US$24,09-25,60
- Taxa de administração: 0,76% ao ano
Este fundo é para quem está otimista com o dólar. No último ano, o Índice Dólar futuro manteve-se estável. O Federal Reserve lançou o USDX em 1973 com um valor inicial de 100.
Ele mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de seis grandes divisas internacionais, a saber: euro, iene japonês, libra esterlina, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço. O índice sobe quando o dólar se valoriza contra essas divisas, principalmente o euro.
Investidores internacionais de moedas, títulos públicos, ações e commodities (principalmente ouro), acompanham de perto o USDX. A alta do dólar é geralmente considerada como baixista para as commodities.
Por outro lado, um USD mais fraco é normalmente considerado favorável para ações de mercados emergentes. Crises políticas em escala global geralmente geram uma valorização da moeda americana. No entanto, essas relações são generalizações que nem sempre seguem o padrão do livro-texto.
O Invesco DB US Dollar Index Bullish (NYSE:UUP) tem exposição a contratos futuros do Índice Dólar negociados na bolsa ICE Futures dos EUA. O fundo foi lançado em fevereiro de 2007 e possui cerca de US$467 milhões sob gestão. Os investidores que estão otimistas com o dólar comprariam o fundo.
No acumulado do ano, o UUP registra alta de 2,4%. No entanto, assim como o USDX, registra queda de mais de 0,4% nas últimas 52 semanas. O UUP tocou sua máxima de 52 semanas de US$25,60 há mais de 11 meses, em 25 de setembro de 2020.
Enquanto isso, a mínima de 52 semanas de US$24,09 foi registrada em 1 de junho de 2021. Desde então, os compradores do dólar dominaram o mercado até meados de agosto. Mas a incerteza com a retirada de estímulos do Fed voltou a pressionar o dólar.
É compreensível que, se o Fed reduzir as compras de ativos, haverá menos dinheiro no sistema financeiro. Com isso, o valor do dólar deve seguir em alta. Por outro lado, uma política acomodatícia do Fed geralmente fornece pouco suporte para a moeda americana.
Os investidores que esperam uma posição mais flexível do banco central americano e uma alta do dólar nas próximas semanas podem considerar uma compra do UUP.
2. Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust
- Preço atual: US$85,53
- Média de 52 semanas: US$84,31-92,01
- Taxa de administração: 0,40% ao ano
Este fundo está focado no iene (JPY), moeda nacional do Japão, que possui a terceira maior economia do planeta. O iene também é a moeda mais negociada da Ásia.
Um grande número de participantes do mercado encara o JPY como um porto seguro, principalmente para se proteger de um declínio das ações globais. Em outras palavras, sempre que há uma aversão ao risco mundial, o iene geralmente se fortalece. Assim, os investidores que desejam manter suas carteiras de ações podem considerar a compra do iene como uma possível proteção.
O Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) rastreia os retornos do iene japonês. O fundo começou a ser negociado em 2007. Seu patrimônio líquido é de US$200,1 milhões.
Até agora em 2021, o FXY registra queda de 6,5%. O ETF tocou a máxima de 52 semanas em janeiro e a mínima de 52 semanas em julho. A valorização mundial do USD no início do ano pressionou o FXY. Se o USD continuar se valorizando, o FXY pode retestar as mínimas de julho e deslizar ainda mais.
Os investidores que acreditam que o FXY possa recuar nas próximas semanas, podem comprar uma put ou iniciar uma operação de spread com puts. Traders mais experientes também podem considerar operações de curto prazo no ProShares UltraShort Yen (NYSE:YCS), um ETF inverso e alavancado, que busca atingir resultados diários de investimento correspondentes a duas vezes o inverso do desempenho diário do JPY contra a moeda americana.