Os dados de crescimento do primeiro trimestre da China foram divulgados ontem. Apesar da China ter crescido 4,8% no primeiro trimestre, acima das expectativas (4,4%), outros dados sobre a macroeconomia não foram bem recebidos. Por exemplo, as vendas no varejo caíram 3,5% em relação ao mesmo mês do ano anterior (a expectativa era de uma queda de 1,6%) e a taxa de desemprego subiu para 5,8%, o nível mais alto desde maio de 2020 (esperado 5,5%). Interpretou-se que as perspectivas econômicas podem se deteriorar ainda mais no próximo período, especialmente com o efeito das quarentenas em Xangai.
Por outro lado, na sexta-feira passada, o Banco Popular da China manteve as taxas de juros estáveis, apesar das expectativas de corte e disse que reduzirá a quantidade de dinheiro que os bancos precisam manter como reservas, diminuindo em 25 pontos-base a reserva obrigatória para todos os bancos a partir de 25 de abril. Ao mesmo tempo, forneceu ao mercado um caixa de longo prazo de US$ 83 bilhões.
No entanto, apesar destas medidas do Banco Popular da China, o escritório nacional de estatísticas da China também afirmou que "dias difíceis aguardam", com as quarentenas em curso na China e a deterioração progressiva das cadeias de abastecimento com o aumento dos lockdowns, os problemas em curso com o mercado imobiliário e os riscos decorrentes da guerra Rússia-Ucrânia.
James Bullard , o membro mais agressivo do Federal Reserve (Fed), esteve em cena novamente na segunda-feira. Disse que o Fed precisa aumentar as taxas de juros para uma taxa neutra de 3,5%, e 75 pontos-base de alta são necessários. As declarações bastante agressivas de Bullard não refletem totalmente o FOMC e, apesar dos bons balanços, continua a fortalecer os rendimentos dos títulos dos EUA e o índice do dólar, além de aumentar a pressão de venda nos mercados de ações dos EUA. Enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA atingiram o patamar de 2,91% com alta de 2% nesta manhã, o índice do dólar também testou a resistência crítica de 101.
Por outro lado, a precificação do risco geopolítico voltou a se destacar com a nova operação lançada pela Rússia, que é a notícia mais quente da agenda, no leste da Ucrânia. Com essa precificação, voltamos a ver aumentos nos preços do petróleo. Além disso, os protestos na Líbia e a ocupação de grupos armados impediram a produção de petróleo bruto, e o fato de o país do norte da África ter interrompido a produção de petróleo por motivo de força maior foi outro fator que elevou os preços. Com esses desenvolvimentos, o petróleo Brent testou US$ 114,8 o barril ontem, enquanto o petróleo WTI subiu para US$ 109,8.
Por outro lado, chegaram à União Europeia (UE) notícias na semana passada de que foram preparadas propostas para proibir o petróleo russo, mas a Alemanha não apoiou ativamente um embargo de emergência ao estilo dos EUA. Sobre esta questão, o JPMorgan (NYSE:JPM) anunciou hoje que prevê que o preço do petróleo subirá para US$ 185 se a União Europeia impuser um embargo imediato ao petróleo russo. Após esta declaração, os preços do petróleo começaram a cair até 3% desta vez.
Como pode ser visto no movimento de preços de dois dias, o mercado de petróleo tem sido bastante volátil nos últimos dias. É claro que ele é muito sensível não apenas ao desequilíbrio oferta-demanda, mas especialmente às notícias de guerra e sanções relacionadas. Por esse motivo, os níveis de suporte e resistência da análise técnica em petróleo podem não funcionar muito bem por enquanto. No entanto, no curto prazo, se não houver embargo de petróleo da UE apesar de todas as pressões públicas, pode- se prever que o petróleo Brent será equilibrado entre 100-120 dólares e o petróleo WTI entre 95-115 dólares.
