A inflação nos EUA subiu 1,2% na base mensal em março, mês em que a guerra foi mais efetiva sobre os preços, atingindo anualmente 8,5%. Esse nível foi o mais alto desde 1981.
Como os mercados reagiram aos dados de inflação?
O núcleo da inflação (excluindo alimentos e energia) ficou, no entanto, abaixo das expectativas com 6,5% na base. Em outras palavras, não chegou tão alto quanto os mercados temiam, mesmo tendo avançado em relação ao mês anterior.
Antes da divulgação dos dados, o rendimento dos títulos de 10 anos atingiu o nível mais alto desde 19 de dezembro de 2018, a 2,83% durante a madrugada. Como se viu uma taxa de inflação esperada, a taxa de juros caiu para 2,71% após os dados. A questão é por que as taxas de juros subiram tão rapidamente, o que se deve a um preço agressivo do Fed devido à alta inflação.
O acúmulo de perdas e rupturas na pandemia se reflete no mundo como inflação, e nos EUA, superou o patamar de 5% a partir de maio e 6% a partir de outubro do ano passado. O Fed alegou persistentemente para uma inflação transitória de 5%, até que os níveis de 6% foram rapidamente excedidos. Afirmamos em nossos artigos anteriores que somos da opinião de que o Fed está atrasado no aumento da taxa de juros, e que 25 pontos base de alta anunciado na última reunião em março foi um começo fraco com esse atraso.
Reconhecendo a inflação alta, o Fed disse que, embora tenha feito um início fraco em março, agiria de forma mais agressiva em maio. Como tal, as expectativas aumentaram para uma alta 50 pontos base. Mas, após o reflexo da guerra, os problemas de abastecimento em curso e as declarações de inflação da Casa Branca, 75 pontos base foram discutidos recentemente.
Em outras palavras, a possibilidade de o Fed ser um falcão na precificação também aumentou os rendimentos dos títulos. O ponto interessante aqui é que o ouro, sob pressão menor, ultrapassou US$ 1.960, apesar do aumento dos títulos. Hoje, ultrapassou 1.970. A razão para isso foi a expectativa de que a taxa de aumento da inflação diminuiria a partir de abril e o Fed não agiria com muito mais rigor.
Para resumir: a inflação de março é a mais alta dos últimos 40 anos, mas em nível esperado. Os mercados, que estavam com medo no início, se acalmaram quando viram a taxa esperada, e a cotação ficou negativa para o dólar. Como tal, o rendimento dos títulos e o índice do dólar americano caíram, enquanto o ouro começou a subir.
Há outro problema além dos riscos existentes: os embargos à Rússia... Os países ocidentais, especialmente os EUA, impuseram grandes sanções econômicas à Rússia e afirmaram que isso vai continuar.
Isso significa que o aumento dos preços do petróleo para alimentos e commodities tem a tendência de continuar. Embora possa não ser tão alto quanto o efeito da guerra quente no primeiro mês, o mercado em retração continuará a aumentar os preços.
A inflação no Ocidente atingiu seu nível mais alto em décadas e, para o último mês atingir o pico, deve haver uma melhora no lado da oferta de energia e logística. Porque, a menos que as coisas corram bem nessa frente, é muito difícil que a inflação caia. Isso mostra que os países abandonarão reciprocamente as sanções, ou seja, gradualmente chegarão a um acordo. Quando? A inflação mostra que muito em breve…
Quando olhamos para a análise técnica: mantendo o suporte de US$ 1.876, o preço está sendo negociado de lado perto de US$ 1.930 há algum tempo. Essa calma deixou o lugar para uma tendência de alta a partir de ontem e o preço atingiu US$ 1.973 hoje, atingindo o nível mais alto desde 14 de março. No caso de fechamentos diários acima de US$ 1.965, as compras podem continuar na faixa de US$ 1.995 a US$ 2.010.
A inflação e os preços do Fed, bem como as declarações de Putin, têm um impacto no aumento do ouro ontem e hoje. Putin afirmou que eles não vão dar um passo atrás até que ganhem a guerra e que as negociações estão paralisadas. A recompra de ouro, que também foi apoiada pelo aumento da percepção de risco geopolítico, começou a se fortalecer.
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