- Os preços do petróleo WTI registraram uma leve alta na semana passada, interrompendo uma sequência de quatro semanas de queda.
- Indicadores econômicos fracos da China e estoques elevados aumentam as preocupações sobre a demanda.
- O aumento no número de plataformas de perfuração e indicadores técnicos negativos sugerem que os preços podem continuar caindo.
Os preços do petróleo WTI no mercado futuro registraram um pequeno ganho na semana passada, encerrando um período de quatro semanas de perdas. As interrupções causadas por furacões parecem ter contribuído para a recuperação do WTI. Entretanto, o barril do Brent encerrou em queda pela quinta semana consecutiva.
Ambos os contratos de petróleo permanecem vulneráveis a novas quedas, com as preocupações dos investidores sobre a demanda chinesa se intensificando após a divulgação de mais dados econômicos negativos da segunda maior economia do mundo no fim de semana.
A principal preocupação para os investidores é que o crescimento da demanda não será suficiente para compensar o aumento da oferta. Essas preocupações foram destacadas por agências como a Agência Internacional de Energia e a Opep, que reduziram suas projeções de crescimento da demanda devido à fraqueza nos dados de regiões econômicas importantes.
Entre essas regiões estão a China e a Zona do Euro. Embora o WTI tenha fechado acima das mínimas na semana passada, pode retomar a tendência de queda à medida que os preços testam uma resistência importante e considerando a renovada fraqueza nos dados chineses.
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Dados da China alimentam preocupações com demanda
A produção industrial cresceu 4,5% ao ano em agosto, abaixo dos 4,7% esperados e dos 5,1% registrados em julho. O crescimento do investimento em ativos fixos caiu para 3,4% ao ano, o nível mais baixo do ano, ficando abaixo dos 3,6% anteriores e dos 3,5% esperados. Além disso, os preços das casas diminuíram mais rapidamente, com os preços dos imóveis novos caindo 0,73% ao mês, comparado à queda de 0,65% em julho. Esta foi a maior queda mensal do ano.
Os últimos dados de petróleo da China também são preocupantes.
As refinarias chinesas processaram cerca de 12,6 milhões de barris por dia (b/d) em agosto, uma queda de quase 10% em relação ao mês anterior e uma forte redução de 17,5% em relação ao ano anterior. Isso indica que a demanda aparente de petróleo na China caiu para menos de 12,5 milhões de b/d, uma queda de mais de 15% em relação ao ano passado, atingindo seu ponto mais baixo desde agosto de 2022. Além disso, os estoques de petróleo bruto da China aumentaram cerca de 3,2 milhões de b/d em agosto, o maior aumento mensal desde 2015.
Número de plataformas atinge o maior nível desde junho
Embora a Opep+ tenha concordado em adiar o aumento previsto na produção de petróleo, não há garantia de que adiará aumentos futuros, pois o grupo não deseja continuar perdendo participação de mercado para os produtores de xisto dos EUA. Dados da Baker Hughes mostraram na semana passada que o número de plataformas de petróleo teve um modesto aumento de cinco unidades, totalizando 588 — o maior nível desde junho. O aumento na atividade de perfuração deve resultar em maior oferta, mantidos os demais fatores constantes. Contudo, esse aumento na atividade pode não ser sustentável, considerando a recente queda nos preços.
Com o aumento dos temores sobre a demanda, os especuladores se tornaram cada vez mais pessimistas no mercado de petróleo. Dados de posicionamento mostram que, na última semana, eles venderam 54.325 contratos no ICE Brent, resultando em uma posição líquida de 12.680 contratos. Essa mudança foi impulsionada tanto pela liquidação de posições compradas quanto pela entrada de novas posições vendidas no mercado.
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Análise técnica do WTI
O WTI formou vários topos e fundos mais baixos nas últimas semanas. Além disso, a média móvel exponencial de 21 dias está abaixo da média móvel simples de 200 dias, e ambas têm inclinações negativas. Objetivamente, a tendência é de baixa.
Assim, o caminho de menor resistência é claramente para baixo até que os gráficos indiquem o contrário. Isso significa que apostar contra as altas de curto prazo é mais prudente do que tentar prever o fundo até que a tendência mude.
O gráfico dos futuros do WTI do mês atual mostra que os preços estão testando a faixa inferior de resistência importante entre US$ 70,00 e US$ 71,80. Anteriormente, essa faixa era um suporte e agora pode se transformar em resistência, potencialmente levando a uma nova queda para o ano abaixo da mínima da semana passada de US$ 65,27 em algum momento. O próximo alvo de baixa abaixo desse nível é a mínima de maio de 2023 de US$ 63,64.