- Os preços do petróleo estão em um cabo de guerra entre a incerteza geopolítica, preocupações com a demanda e mudanças nas políticas energéticas.
- Níveis técnicos chave, como a zona de suporte de US$ 75, podem determinar o próximo movimento para os futuros do WTI.
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Após uma alta nas primeiras duas semanas e meia do ano, os preços do petróleo começaram a mostrar alguns sinais de fraqueza por volta do meio da última semana, à medida que os investidores voltaram sua atenção para a agenda energética de Trump, considerada negativa para o setor. Isso ocorreu após as preocupações com a demanda na China – um dos principais fatores para as restrições de cotas de oferta da Opep no ano passado – terem sido deixadas de lado, devido aos dados de PIB e produção industrial que surpreenderam positivamente na semana passada.
Contudo, a incerteza em relação à demanda chinesa persistirá, a menos que vejamos uma tendência consistente de divulgações econômicas mais fortes nas próximas semanas e meses. Nos EUA, o clima frio também contribui para manter elevada a demanda por combustíveis, embora previsões de clima mais ameno para o final do mês sirvam como um contraponto.
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Desafios enfrentados pelo petróleo
Além de fatores temporários como o clima e os relatórios semanais de estoques, a perspectiva para os preços do petróleo este ano não é animadora.
Os preços do petróleo em 2025 enfrentam uma espécie de cabo de guerra entre várias forças: de um lado, as estratégias econômicas da China e as tensões geopolíticas; do outro, as políticas energéticas de Trump, vistas como baixistas para os preços do petróleo. Segundo a Bloomberg, citando fontes próximas ao assunto, Trump deve invocar poderes de emergência logo após sua posse, como parte de seu plano para impulsionar a produção doméstica de energia. Ele também ameaçou grandes tarifas sobre parceiros comerciais importantes, incluindo China, Canadá e México, o que pode afetar negativamente a demanda.
Além disso, a Opep planeja reduzir gradualmente suas restrições de oferta após vários adiamentos, o que representa mais um fator de baixa para os preços do petróleo. Soma-se a isso a aceleração global na transição para energia limpa, um elemento baixista de longo prazo.
Portanto, olhando para 2025, o cenário continua nebuloso. A presidência de Trump introduz fortes contrastes nas políticas comerciais, na geopolítica e nos planos de estímulo econômico. Esses fatores podem levar bancos centrais, incluindo o Federal Reserve, a adotar estratégias monetárias cautelosas, possivelmente interrompendo cortes adicionais nas taxas de juros devido a preocupações inflacionárias.
A geopolítica adiciona outra camada de complexidade. Embora o cessar-fogo em Gaza seja teoricamente um fator baixista, ainda não está claro se isso levará a uma solução de paz duradoura na região.
Perspectiva técnica para o WTI: níveis-chave a monitorar
Os preços do petróleo vêm subindo de forma discreta nas últimas semanas, mas agora enfrentam um desafio crítico após os futuros do WTI encontrarem resistência na semana passada em torno do nível de US$ 80. Embora ainda não tenhamos visto um movimento de queda mais substancial, isso pode mudar caso os preços voltem e permaneçam abaixo da linha de tendência rompida, com suporte em torno de US$ 77,00.
Abaixo de US$ 77,00, os preços do petróleo enfrentarão uma convergência de níveis técnicos próximos ao patamar de US$ 75,00. Além de ser uma zona psicologicamente importante, esse nível engloba a média móvel de 200 dias, além de áreas anteriores de suporte e resistência.
Portanto, meu objetivo de curto prazo para o lado negativo é US$ 75,00, dadas as condições atuais. Se os preços poderiam cair novamente para os US$ 70 dependerá da capacidade dos compradores de defenderem essa região.
Do lado da resistência, o nível de US$ 78,50, que corresponde aproximadamente ao pico de outubro de 2024, é um obstáculo intermediário no caminho para a resistência mais significativa em torno de US$ 80,00.
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