O passado e o futuro dos mercados americanos na ótica do VIX

Certamente muitos dos leitores aqui lembram do comentário do ex secretário de defesa norte-americano Donald Rumsfeld sobre o quanto podemos ser vulneráveis em relação ao futuro.

Rumsfeld usou a expressão "Desconhecido Desconhecido" sobre tal vulnerabilidade.
No entanto, lembrou o mesmo Rumsfeld que ainda temos o "desconhecido conhecido". que seria algo como "sabemos que não sabemos".
É óbvio que isso é uma discussão pra lá de interessantíssima para quem gosta de Filosofia da Ciência, ou Teoria do Conhecimento. Para quem não entendeu a "brincadeira" do ex seccretário de defesa norte-americano , sobraram críticas e uma série de "gozações".
Para quem lê e gosta de Karl Popper e Nassim Taleb, entre outros, sabe que a colocação de Donald Rumsfeld se encaixa perfeitamente na discussão sobre a Teoria de Falibilidade de Popper, assim como na Teoria do Cisne Negro de Taleb.
Dito isso, me interessa sempre tentar encontrar onde está o "Desconhecido Conhecido", ou pelo menos, me precaver sobre o "Desconhecido Conhecido", para não ser "enganado" por ele. É certo que nunca "saberei" o "Desconhecido Desconhecido"
Nesse instante, para chegar lá, entre outros recursos que uso, é o comportamento do índice VIX nos úlitmos 5 anos em comparação com o SP500,.
De um modo geral, tenho até mesmo o VIX como referência para o Dow Jones, visto que, como colocarei ao final do post, seu índice (VXD) , como direção, não tem uma configuração diferente do VIX.
Vamos as linhas gerais com os gráficos abaixo em escala logarítmica e tempo semanal:
1 - O VIX, de meados de 2007 até meados de 2008, encontrou-se numa congestão entre 17,5 e 37.50.
      Nesse período, o SP500 manteve topos e fundos descendentes (vejam a comparação no gráfico com os 2 índices, SP500 e VIX)      Destaca-se que o primeiro toque do VIX na faixa de 17,5 coincide com o topo do SP500
2 O mergulho forte do SP500 se dá quando essa congestão é rompida pra cima, assim com uma pequena LTB dentro dessa congestão é rompida.
3 - Estamos agora numa outra fase. Essa atual fase é marcada na minha consideração lá no topo do VIX, faixa de 90, no final de 2008 e início de 2009. 
   Dentro dessa fase, já tivemos 2 LTB's cortadas. Uma em meados de maio de  2010 (quando o SP500 caiu pra faixa de 1.040) e outra, ao final de julho de 2011, quando o SP500 bateu 1.075. 
   Isso me dá sinais de que existe uma "pá de ventilador" de LTB's que tem carregado o índice VIX para "topos e fundos ascendentes" no longo prazo. 
   Ou seja, a terceira LTB acima destacada será cortada em algum momento no médio-longo prazo, levando o índice americanos a fortíssimas quedas como em 2008 e 2009.
4 - A última consideração tenta focar os próximos meses, dentro do que foi exposto acima. Ora, se eu pré-considerar que terei, no longo prazo, "topos e fundos ascendentes" para o VIX, posso especular que  nos próxiimos meses, o índice VIX ficará dentro de uma congestão como ficou no período 2007-2008.
E essa congestão seria na faixa maior entre 20 ( um fortíssimo suporte) e 48, assim como índice ficou entre 17,50-37,50 entre meados de 2007 e 2008.
5 - Se em 2007, mesmo numa congestão de 20 pontos para o VIX, o SP500 fez topos e fundos descendentes (veja o quadro de comparação), podemos apostar que também teremos isso agora.
6- Se a aposta do VIX é nessa congestão entre 20 e 48, o toque na região de 20 do VIX nos úlitmos dias, indica que dificilmente o SP500 fará novas máximas, considerando o topo dele na faixa de 1.290/1.300).
7 - E o prazo ? Ora, se o VIX ficou numa congestão de cerca de 1 ano entre meados de 2007 e 2008, podemos especular que a congestão agora durará aproximadamente 1 ano , logo até meados de agosto, já que o topo em 48 foi alcançado em julho-ago de 2011.
8- Todos os outros pormenores podem ser condicionados por pequenas LTB''s do VIX ao longo dos próximos dias e semanas, porém o quadro acima é que , provavelmente balizará os movimentos maiores.

Por fim, faço questão de deixar registrado o Índice VXD, que é o índice de volatilidade do Dow Jones. A escala é a logarítmica também e tempo semanal. Vejam que o comportamento geral é rigorosamente igual ao VIX.
Também , coloco a comparação do VIX com os 2 índices americanos , o SP500 e o DOS JONES