Investimentos não são assuntos extremamente discutidos no Brasil. Como é fácil observar, infelizmente vivemos no mundo de poupança e CDB. Nesse caso, o que atrai as pessoas para o mercado de criptoativos, um mercado altamente alternativo e arriscado, acaba sendo no mínimo curioso. O meu primeiro contato foi por meio de meu orientador de mestrado, que trabalhava com pesquisa em computação. Entretanto, segui o roteiro tradicional de um economista ao falar de criptoativos: rejeitei e disse que nunca seria uma moeda dominante e, se fosse uma reserva de valor crível, não passaria de um hibrido de ouro e paypal.
Evidentemente, isso não é pouco como investimento, mas é pouco para motivar um jovem pesquisador com interesses mais voltados para estruturas sociais a mudar de área de pesquisa. De fato, a blockchain me chamou mais a atenção que o Bitcoin em si, por exemplo. Essa minha percepção começou a mudar após uma palestra da excelente pesquisadora Primavera de Filippi, do CNRS na França e Universidade de Harvard, que estava no Brasil devido a uma bolsa do Instituto de Tecnologia e Sociedade. Nessa palestra, ela falou do Ethereum e sua capacidade de aplicativos descentralizados, enfatizando consequências positivas e negativas de, por exemplo, mercados de previsão relativamente anonimizados. Ela, pesquisadora em direito, afirmou que governos certamente iriam interagir com isso, impondo restrições a apostas muito exóticas. Nisso surgiu meu interesse em criptoativos.
Cerca de três anos após essa aula, o mundo ficou mais próximo disso. Em julho, o aplicativo Augur foi lançado com relativo sucesso: em uma semana já movimentou mais de um milhão de dólares em uma semana. Esse Dapp tem como objetivo permitir pessoas tentarem prever fenômenos e serem remuneradas por quão acertadas são suas previsões. Usando uma estrutura baseada em incentivos e teoria dos jogos, a Augur tenta incentivar reports fidedignos da realidade para remunerar as previsões corretas sobre eventos reais quaisquer como, por exemplo, a partida entre Inglaterra e Croácia na semifinal da copa do mundo. A princípio, parece um mecanismo interessante e funcional, justificando sua adoção recente.
Nem tudo é motivo para otimismo, no entanto. O volume pode ter sido em parte devido à Copa do Mundo, dado o tamanho do mercado de apostas esportivas. Muito por esse ser um mercado estabelecido, pode haver o papel de reguladores rumo a asfixiar o Augur. Muitos mercados de previsões sofrem drawbacks regulatórios por, também, seu possível impacto na economia. A difusão de expectativas pode ser afetada, com consequências difíceis de controlar em momentos de maior incerteza e volatilidade. Nesse caso, pode-se esperar que governos não permanecerão inertes. Nesse caso, o que foi dito sobre governos interagirem com esses aplicativos ainda virá, sendo um risco futuro.
Isso pode vir a ser uma dificuldade do Ethereum em se firmar como plataforma de aplicações. Algumas boas utilidades do Ethereum dependem de a descentralização ser um diferencial: por que o Augur seria melhor que uma solução centralizada, por exemplo? O fato das apostas serem relativamente anônimas é ótimo para alguns eventos, especialmente envolvendo economia e política. Entretanto, governos tendem a se posicionar de maneira “quem não deve não teme” e evitam qualquer atividade que possa ser usada eventualmente para contravenções, lavagem de dinheiro ou crimes piores, como seria o caso. Dependendo da efetividade dos governos em asfixiarem as aplicações (efetividade essa que ainda é incerta, pois depende de estrutura de minerações, ASICs, exchanges descentralizadas e anônimas), a vantagem intrínseca da descentralização se torna incerta, permanecendo as desvantagens em termos de escalabilidade e similares.
Em suma, para um mercado de apostas dependente de uma plataforma ainda não muito utilizada para outras atividades, houve um montante considerável sendo aplicado. A estrutura parece bem construída e, finalmente, a Augur parece ser um forte candidato a primeiro aplicativo realmente útil na rede da Ethereum (desculpas, CryptoKitties). No entanto, apesar da viabilidade econômica e casos de usos, ainda há riscos regulatórios consideráveis para essa plataforma de apostas. Se, de maneira geral, há riscos grandes para as cripto, há maiores dificuldades para mercados específicos como esse. Se essas dificuldades forem resolvidas, creio que a Augur tem de tudo para ser o primeiro aplicativo de real sucesso para o Ethereum.