A Lojas Renner (BVMF:LREN3) divulgou seu balanço do primeiro trimestre de 2023 na última quarta-feira, dia 3, e viu sua ação ordinária subir bastante desde então, chegando a acima de R$17,00 nesta terça-feira às 13h08, alta acumulada de mais de 10%. Os resultados foram considerados fracos pelo mercado, mas não foram refletidos na cotação até o momento, e a empresa segue encarada com otimismo por investidores.
Entre os destaques do balanço trimestral, a Receita Líquida cresceu 6,2% em relação ao mesmo período de 2022, chegando a R$2,8 bilhões, mas o valor foi abaixo do esperado pela empresa. Já o lucro líquido caiu 75,6%, de R$191,6 milhões no 1T22 para apenas R$ 46,8 milhões nos três primeiros meses desse ano. A Lojas Renner abriu novas lojas no último ano e esperava mais com isso, mas a inflação alta atrapalhou os planos.
Então por que o mercado ainda se mostra otimista com a Renner? Usando as ferramentas do InvestingPro, podemos analisar melhor a LREN3 para entender o que esperar no médio prazo.
Preço-Justo
As ações da varejista de moda, que valiam mais de R$ 50,00 antes da pandemia, caiu bastante (como todo o setor de varejo) com as medidas de restrição de circulação de pessoas. O papel chegou a se recuperar depois e valia acima dos R$ 30,00 em novembro passado, mas fechou na segunda em R$16,80. O valor representa uma alta de cerca de 16% desde o anúncio do balanço.
E há esperança para ainda mais crescimento. A ferramenta de preço-justo do InvestingPro aponta que o papel deveria valer, em média, R$23,35. O que representaria uma valorização de 39%. Na maioria dos 13 modelos de valuation usados, o número se mantém entre R$22 e R$25. Em dois deles, porém, é ainda maior, e podem significar mais valorização.
Com o MDD (Modelo de Desconto de Dividendos) em Múltiplos Estágios, o preço-justo seria R$ 26,98. Já usando o Saída de Crescimento do FCD (Fluxo de Caixa Descontado) em 10 Anos prevê uma cotação de R$ 27,63. Por outro lado, apenas um modelo acredita que a ação está muito supervalorizada: seria R$ 14,32 segundo o Lucro Sobre Custo de Capital (EPV).
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Saúde Financeira
A ferramenta de Saúde Financeira do Pro aponta uma pontuação de 2,67 para as Lojas Renner (BVMF:LREN3) atualmente, o que é uma nota C. Em geral, considerada boa em comparação com outras empresas do Ibovespa.
A classificação é puxada para cima pela métrica de Valor Relativo da empresa, graças a bons números de Earnings Yield, EV/EBITDA, P/L, P/VPA e P/V.
Na outra ponta, naturalmente o critério de Momentum de Preço puxa a saúde financeira para baixo. A queda acumulada nas últimas 52 semanas, por exemplo, é de 46.7%. As métricas de Fluxo de Caixa, Crescimento e Lucro seguem na média, com destaque positivo para indicadores como tendências de Receita e Lucro, Margem Bruta, ROE e ROIC.
Por esses motivos, o InvestingPro concorda: ainda dá mesmo para ser otimista com a ação LREN3. A tendência é de crescimento conforme o setor de varejo normalizar, e a empresa continua sendo uma das mais fortes do segmento no Brasil.
Comparação Entre Pares
Com o InvestingPro também é possível comparar qualquer empresa com suas principais concorrentes. E traçamos mais um panorama positivo de Lojas Renner usando a ferramenta para avaliá-la em relação a competidores diretos: C&A (BVMF:CEAB3), Grupo Soma (BVMF:SOMA3), Lojas Riachuelo (BVMF:GUAR3) e Lojas Marisa (BVMF:AMAR3).
Entre os cinco grupos de moda e vestuário, a Renner dispara como o de maior valor de mercado atualmente, com R$16 bilhões, bem acima do Grupo Soma, o segundo colocado (R$7 bilhões), e mais ainda dos outros (Guararapes com R$2 bilhões, C&A com R$1 bilhão e Marisa com R$233 milhões).
O potencial de valorização baseado no preço-justo da Renner também é o maior da lista, com 39% de upside. Em seguida, as ações da Guararapes, com 33,2% de potencial de crescimento. Vale destacar que todas as cinco estão abaixo do preço-justo atualmente, já que C&A tem um upside de 29,9%, enquanto Soma tem de 26,1% e Marisa de 17,9%.
Por fim, no quesito saúde financeira, a Lojas Renner é a segunda melhor da lista com sua nota de 2,67. Só fica atrás do Grupo Soma, o único de classificação B na lista, com nota de 3.03. C&A (2,61) e Guararapes (2,45) estão somente um pouco atrás, e Marisa ainda precisa se recuperar, com classificação D e nota 1,94.
Você acha que as ações de Lojas Renner podem voltar aos altos patamares de preço de antes? Tem o papel na carteira?
OBS: Os dados apresentados no texto foram coletados na segunda-feira, 08 de maio de 2022
Este artigo é apenas informativo; não constitui recomendação de investimento e nem pretende incentivar a compra das ações mencionadas. Lembre-se que toda empresa deve ser analisada por diversos pontos de vista e investir no mercado de renda variável sempre implica em riscos.