A reação letárgica do mercado aos números da inflação de hoje é mais um movimento de "venda na notícia" do que qualquer outra coisa. Fundamentalmente, este foi um resultado muito positivo em todos os aspectos, especialmente no núcleo, com os números mês a mês apresentando resultados negativos. Isso se soma à percepção mais ampla do mercado de que os temores de uma desaceleração econômica generalizada estão rapidamente substituindo os medos de persistência da inflação no vocabulário do Fed.
Mas, enquanto o mercado interpreta a narrativa como positiva para as ações, especialmente devido à reprecificação de um corte em setembro, os investidores não devem se deixar levar pelo ambiente de risco. Em meio à volatilidade impulsionada por eleições e crescentes pressões econômicas, há uma alta probabilidade de que as ações passem por uma correção saudável em algum momento do segundo trimestre.
Mais importante ainda, os investidores devem reprecificar os riscos em mudança para a economia mais ampla. É muito provável que vejamos um pico de curto prazo no crescimento do lucro por ação (LPA) neste trimestre, o que significa que o tipo de métricas de crescimento que observamos nos últimos trimestres também pode estar atingindo seu pico.