Estudei as cias. elétricas Eletrobras (BVMF:ELET3), Cemig (BVMF:CMIG4) e Copel (BVMF:CPLE6) e descobri que duas estão baratas e uma delas deve ser privatizada em 2023.
Na primeira parte do vídeo, analiso o nível de governança corporativa das cias. desde a participação do controlador até o tag-along passando pelo ISE e ADR.
Na segunda parte, os resultados do 3T22 e 9M22 são analisados em detalhes ao mesmo tempo que é calculado o endividamento líquido versus o EBTIDA do ano.
Na terceira parte, é mostrado o histórico de cinco anos de pagamento de dividendos, payout médio e dividendo yield médio.
Na quarta parte, projeto os resultados desde a receita líquida até os dividendos que podem ser pagos em 2023.
Na quinta parte, é calculado o preço-alvo das ações das cias. a partir da premissa que o EV/EBITDA atual caminha para o EV/EBITDA da média histórica.
Na sexta-parte, o preço-alvo das ações das três cias. é comparado com o preço-alvo médio de analistas de mercado compilados pelo Investing.com.
Finalmente, chega-se na parte final e mais importante: “Qual Ação Escolher” onde combino retorno total potencial (valorização + dividendos) com oportunidades (privatização), riscos (não ser privatizada) e cotações (o que já está precificado).
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