Analisando o desempenho do ProShares UltraShort MSCI Brazil Capped (NYSE:BZQ) encontramos algo alarmante, que pode nos levar a diminiuir drasticamente nossa exposição em títulos das companhias Brasileiras. No dia 11/06/2020 houve o feriado de Corpus Christ onde a B3 não operou, porém o ETF BZQ & BZQ.IV estava aberto, nesta data o ETF teve uma valorização de +2,33% com fechamento aos 17.7850 pontos.
Como o ETF BZQ é um fundo 2x inverso ao IBOV nos deveriamos esperar por uma desvalorização do IBOV na casa dos -4,66% ~ -5,00% nos dias subsequentes o que ocorreu do dia 12/06/2020 a 15/06/2020, o ETF entrou em uma clara lateralização com suporte aos 15.4900 (máxima do dia 10/06/2020) e resistência no 18.2250 (máxima do 11/06/2020 que não houve pregão no Brasil), correlacionado o IBOV se encontra em um range do 97.645 pontos aos 93.465 pontos.
Caso ETF venha a romper a região dos 18.2250 acredito que o nosso Bull Market esteja realmente na beira de um penhasco podendo ir buscar alvos de desvalorização na casa do 92.100 (1º alvo) e 90.150 (2º alvo) isso apenas para eliminar a diferença das posições entre o ETF BZQ que se valorizou +3,75% enquanto o IBOV desvalorizou -2,24%, o qual deveria ter-se desvalorizado -7,7%, isso ainda seria entendido apenas como uma correção com o alvo por volta dos 88.500 pontos.
Porém o outro lado é que se o ETF ficar dentro do seu range semanal há espaço para o IBOV ter folêgo e continuar uma perna de alta rompendo o pivô aos 98.000 pontos. Claro que se nós soubéssemos o que iria acontecer bastaria preencher apenas uma boleta e nunca mais trabalhar na vida, porém a chance da dúvida é o que nos faz compreender os espaços que temos a percorrer e até onde a nossa linha de raciocínio estava correta.
O ETF BZQ pode ser uma excelente ferramenta de Hedge para sua carteira, caso você verifique uma forte desvalorização do IBOV o ETF BZQ tem um BETA = 1.98 e um Correlação de 0.99 com o IBOV ou seja, faça o cálculo do BETA da sua carteira para se proteger de uma eventual desvalorização onde você poderia comprar ETF BZQ e proteger sua carteria sem se desfazer dos seus ativos. Uma ótima semana e bons negócios !
