Quem acompanha esses highlights econômicos sabe que o objetivo aqui é fazer leitura dos dados macroeconômicos que saem. É uma forma de manter o radar em tudo que acontece. Tipo aqueles radares da década de 80, é tipo helicóptero do Rambo.
Serve para eu ver se alguma coisa chama atenção ou aponta para algo novo. Faz parte da chamada análise Top Down, saber o que se passa na economia, pois isso tem reflexos no dia dia das empresas.
Got it?
PIB
Então, avançando, viram o que o Meirelles falou a respeito do PIB?
Na fala dele ficou subentendido: realmente o Will está certo e vamos precisar de algum Chapolin para nos salvar no 2S17
Ele disse que o número de PIB não ia ser forte porque o setor da agricultura, que cresceu muito no primeiro trimestre e puxou o PIB de janeiro a março para cima, teve um desempenho bem inferior no segundo trimestre, o que levou a variação geral para baixo.
“A agricultura cresce muito no primeiro trimestre e, no segundo, cresce menos, é até negativo. O efeito disso é que o número que será divulgado na sexta-feira será baixo, próximo do equilíbrio”, afirmou Meirelles após participar de uma reunião ministerial no Palácio do Planalto.
Pois é, de fato foi fraco, me melhor que o esperado e isso é bom. Mercado gostou.
Segundo o IBGE, a atividade avançou 0,2% no 2T17 ante o 1T17, resultado acima do projetado pelo mercado (0%). Na comparação anual o indicador subiu 0,3%, também acima da estabilidade projetada. Mais do que isso a figura é bonita pois mostra recuperação, uma nova tendência, dá uma olhada:
Fazendo a abertura dos dados, algumas coisas chamam atenção:
# Indústria caiu 0,5% com destaque negativo para construção (BAD);
# Agropecuária ficou no 0% (BAD);
# Formação Bruta de Capital Fixo que nada mais é do que os investimentos caíram 0,7%. E a taxa de investimento da economia seguiu baixa em 15,5% do PIB ante 16,7% do ano passado (BAD);
# Comércio bombou! +1,9%. Olha o FGTS aí gente!! (GOOD);
# Consumo das famílias voltou a crescer depois de 9 trimestres! +1,4% (GOOD);
Abaixo a abertura :
O resultado é que no semestre (1S17) o PIB apresentou variação NULA em relação ao 1S16. Pra ser honesto acho ruim isso. Fico me perguntando de onde virá o crescimento do 2S17 ?!?!!? O Focus fala em 0,37% no ano, mas tem gente boa e que respeito como o pessoal da ELEVEN Financial falando em +1,5% em 2017. Gostaria MTO que acontecesse isso, mas não vejo como, se alguém souber me responda pois adoro notícia boa!
2T foi bom, mas sigo a procura dos Chapolins…
Avançando...
ATIVIDADE
Não sei de onde virão, mas de fato os indicadores de atividade seguem surpreendendo para cima (tabela abaixo do gráfico). Nada de espetáculo, mas a tônica é sim boa! Veja que o PMI que saiu na semana passada foi bom e mais uma vez acima dos 50 (o que denota expansão da atividade):
E apesar do dado do PIB não ter sido bom para a indústria, ela está se recuperando! Destaque para os setores de: eletrônicos, autos e textil:
Sigo batendo nessa tecla. A questão é de amplitude de formato de inflexão, ou seja: parou de piorar. Está melhorando, mas em qual velocidade. É isso que estou tentando entender, parece mais uma melhora em “L” ou “U” do que em “V”.
Avançando…
CONSTRUÇÃO
Não teno muito a agregar aqui, mas queria dividir esse reportagem que achei muito interessante! Isso vai ser trigger para o setor de construção! Anotem aí. Demora um pouquinho mas com taxas de 8% aa e a demanda reprimida que existe por imóveis, o setor vai andar!!
Bancos baixam juros do crédito imobiliário a menos de 10% ao ano
EMPREGO
Boas novas do lado do emprego. Talvez isso seja um motor para consumo e crescimento. OREMOS!
Mas enfim, a taxa de desemprego teve queda de 0,8%, e atingiu 12,8% no 2T17. Mercado esperava 13%. A população desocupada (13,3 milhões de pessoas) caiu 5,1% (menos 721 mil pessoas) frente ao 1T17 ainda que tenha crescido ante o 2T16 (mais 1,5 milhão de pessoas). O número de empregados sem carteira assinada que deu um salto (10,7 milhões de pessoas) crescendo 4,6% ante o 1T17.
Avançando
DÍVIDA
Gosto de falar de coisas boas, mas apitou aqui no radar algo que sabemos. É só pra lembrar que existe. Só pra lembrar que NADA de consistente ou efetivo foi feito para resolver essa que é a maior questão e o maior vetor de risco acerca da economia brasileira, que é o descontrole de sua situação fiscal. Dado que saiu essa semana que passou só traz a memória aquilo que não quer calar: de que precisamos resolver isso logo!!!
CONCLUSÃO
A bagunça que foi criada em anos de péssima gestão dos últimos governos leva tempo para ser ajustada. A casa segue bagunçada e não tem como arrumar tudo. Enquanto tu ajeita a cozinha a sala segue uma bagunça. O quarto sujo e por aí vai, tem que ter paciência. Minha visão é de que já inflexionamos, ou seja, paramos de piorar e estamos melhorando.
Aparentemente a retomada é em “U”, mas vejo mais risco de cairmos para o “L” do que termos sorte e vivenciarmos um “V”. Penso que tem muito mais risco de o PIB estimado para 2017 e 18 (+0,34% e +2%) ser revisado para baixo do que o contrário.
EU JURO QUE QUERO ESTAR ERRADO!! Eu juro que quero escrever aqui, em janeiro 18 e dizer que errei e que 18 será porrada monstra, mas por ora segue difícil.
Meus candidatos a nos ajudar a “salvar a pátria” do crescimento e atividade foram endereçados na semana passada no final desse post aqui, confira:
No mais sigo com meu radar ligado.